今日外汇交易必读：美元指数整体维持强势 非农携美联储官员讲话来袭
admin 2024-12-02 18:00:33
周一亚盘，美元指数徘徊于106.10附近，非美货币走低。展望后市，日元有望在市场对日本央行政策变化的押注中保持强劲，尤其是东京通胀持续超预期或全球避险情绪升温时。美元虽然受益于财政刺激预期，但需警惕年底降息预期对其构成的压力。此外，欧元需在经济数据和政策争议中寻找方向，短线反弹或受限于美元的整体强势。未来一周的焦点将集中在美联储政策声明、美国就业报告以及各大经济体的后续通胀数据。这些关键因素将继续推动外汇市场波动，交易者需密切关注可能的趋势逆转与宏观风险变化。
主要货币走势分析
美元：美元指数上周五下跌0.31%，报105.74，盘中一度触及105.61的11月12日以来低点。尽管如此，11月美元指数累计上涨1.78%，延续了特朗普胜选后的升势。市场预期新政府将推行放松商业监管与财政刺激政策，美元因此受益。尽管美元近期涨势不俗，但短期内可能面临部分压力。一方面，美联储12月降息25个基点的概率仍高达66%，市场对其在接近中性利率后放缓降息步伐的预期进一步增强；另一方面，美国本周五即将公布的11月就业报告也将成为市场焦点，或为美联储后续行动提供更多指引。技术上，相对强弱指数 （RSI） 和移动平均收敛散度 （MACD） 指标徘徊在中性水平附近，处于盘整期。尽管最近跌破 20 天简单移动平均线 （SMA），但该指数已迅速恢复，表明上升趋势保持不变。关键支撑位在 106.00-106.50，阻力位在 108.00。
欧元：欧元兑美元上周五上涨0.24%，报1.0578，但11月整体下跌2.8%，创2023年5月以来最大月度跌幅。尽管法国11月消费者物价增速符合预期，德国通胀率持平，但缺乏显著增长迹象，加之欧洲央行政策分歧，进一步打压欧元表现。欧洲央行部分官员本周发声分裂，部分呼吁12月大幅降息，另一些则主张谨慎调整。这种政策不确定性令市场信心承压，短期内欧元可能继续面临下行压力。然而，若美国就业数据意外走软或美元涨势遇阻，欧元可能迎来喘息机会。技术上，欧元从两年低点的看涨逆转已经遇到了麻烦，因为盘中竞价在 1.0600 关口搁浅。看涨势头已从 11 月的 1.0330 附近底部买盘中小幅回升 2.5%，但势头仍然有限。从更高的角度来看，快速下降的 50 天指数移动平均线 （EMA） 跌破 1.0750，而 200 天 EMA 在 1.0840 附近跌至熊市。
英镑：英镑（GBP）兑美元（USD）在上周五刷新了两周高点1.2750附近。 英镑/美元货币对走强，因感恩节假期导致交易量稀少，美元延续本周跌势。展望未来，美元将受到市场对美联储（Fed）12月议息会议和明年利率行动的预期的指引。根据CME FedWatch工具，美联储在12月会议上降息25个基点至4.25%-4.50%区间的概率为66%，其余支持维持利率不变。 路透社报道称，对于2025年，交易员定价为年底前降息75个基点。技术上，相对强弱指数 （RSI） 等振荡指标暗示，尽管 RSI 仍低于中性线，但买家正在蓄势待发。因此，从短期来看，如果英镑/美元在 1.2700 收清，则会看到上行空间。
外汇市场消息汇总
1、市场聚焦美国重磅数据
下一个重要的美国经济数据将于周五公布，即 11 月就业报告。投资者将对美国经济的健康状况有新的看法，该报告可能有助于决定未来几个月的利率轨迹。一系列强劲的经济数据（包括9月份的强劲就业报告）引发了人们的担忧，即如果美联储降息幅度过大，通胀可能反弹，从而使两年来在抑制物价方面取得的进展付诸东流。除了非农就业报告，本周还将引来美国11月ISM制造业PMI数据、美国10月JOLTs职位空缺、美国11月ADP就业人数变动、美国11月ADP就业人数变动、美国11月ISM非制造业PMI、美国10月贸易帐等经济数据，此外，包括美联储主席鲍威尔在内的多位美联储官员本周将发表讲话，投资者也需要予以关注。
其中，美国11月ISM制造业PMI数据将于周一公布，本交易日还将迎来美联储理事沃勒、纽约联储主席威廉姆斯讲话，投资者需要予以关注。另外，投资者需要继续关注地缘局势的相关消息。
2、研究：欧元区通胀率上升不会动摇欧洲央行继续降息
欧元区通胀率11月有所上升，主要原因是燃料价格的基数效应——这不太可能引起欧洲央行决策者的担心，因为他们早就知道会出现这种情况。通胀普遍回落和经济增长疲弱依旧是主旋律，这会支持央行管理委员会在2025年继续降息——机构研究预计该行会把连续降息节奏维持到明年3月，明年全年将降息100个基点。展望未来，Nowcast模型预计整体通胀率会在12月份再次攀升，基准预测亦是如此。在那之后，通胀率会回落，明年春会降到2%的目标值之下。核心通胀率在2025年第一季度也会有所下降。鉴于前瞻性指标显示工资增长放缓，利润率缩小，未来成本压力料将持续减弱。
3、法国财长：法国不会在预算问题上被勒索
法国财政部长安托万·阿尔芒表示，法国不会接受极右翼领导人勒庞人为设定的预算期限，尽管她发出了迄今为止最强烈的信号，表示准备最早在本周推翻政府。勒庞领导的国民联盟党威胁要支持不信任动议，除非法国总理巴尼耶调整2025年预算，将养老金与通胀挂钩。这位极右翼领导人告诉巴尼耶，他需要在周一之前做出改变，预计反对派议员将在当天启动不信任投票的程序。阿尔芒周日在接受采访时表示：“法国政府不会接受最后通牒。”“我们不会被勒索。”经济学家称，预算能否在议会获得通过，以及巴尼耶内阁能否继续执政，很可能取决于勒庞的决定。随着投资者消化阿尔芒的言论，欧元在周一亚洲早盘交易中下跌。
机构观点
1、日兴证券：日本央行行长在采访中释放加息信号 旨在避免市场动荡
SMBC日兴证券高级利率策略师Ataru Okumura在报告中表示，日本央行行长植田和男在接受日经新闻采访时传递的信息，应该被视为避免未来进一步加息时市场动荡的举措。策略师表示，尽管采访内容确实包含了一些引发市场对提早加息预期的元素，但同时也强调了在加息时需要谨慎行事的重要性。此外，可能是因为日本央行一直强调在加息过程中沟通的重要性，植田和男的采访可能被解读为暗示将在12月加息的信号，外国投资者可能因此增加了日本国债期货的抛售。策略师认为，尽管利率开始上升，日本国债市场的抛售压力不太可能进一步加大。
2、丰业银行：加拿大经济显示强劲迹象 暗示央行无需再次大幅降息
加拿大丰业银行经济学家Derek Holt认为，尽管加拿大经济增长缓慢，但最新GDP报告中的细节比标题要好得多，因此建议加拿大央行不要再次大幅降息。Holt称，实际上，数据显示加拿大经济的疲软程度没有此前预期的那么严重，经过一系列季度修正后显示，到第二季度末，日本经济比此前的预期增长了1.45%。最重要的是，较低的库存积累严重拖累了第三季度的增长，这在一定程度上是因为消费者支出有所回升。除此之外，Holt还指出，强劲的收入增长与高储蓄率并存。“没有任何迹象表明，加拿大央行应该考虑在12月加息50个基点。”
3、德商银行：美元11月上涨表明对特朗普政策的信任
德商银行外汇和大宗商品研究主管Ulrich Leuchtmann在一份报告中称，自美国总统大选以来美元的走强表明，投资者相信当选总统唐纳德·特朗普的政策将进一步有利于美元。Leuchtmann表示，自大选以来，美元兑其他10国集团货币平均升值约2%。“市场似乎认为，‘特朗普经济学’（即将上任的特朗普政府的政策）将对美元价值产生显著的积极影响。”上周晚些时候，美元指数触及108上方的两年高点，此后有所回落，目前跌约0.2%，至105.888。
主要货币走势分析
美元：美元指数上周五下跌0.31%，报105.74，盘中一度触及105.61的11月12日以来低点。尽管如此，11月美元指数累计上涨1.78%，延续了特朗普胜选后的升势。市场预期新政府将推行放松商业监管与财政刺激政策，美元因此受益。尽管美元近期涨势不俗，但短期内可能面临部分压力。一方面，美联储12月降息25个基点的概率仍高达66%，市场对其在接近中性利率后放缓降息步伐的预期进一步增强；另一方面，美国本周五即将公布的11月就业报告也将成为市场焦点，或为美联储后续行动提供更多指引。技术上，相对强弱指数 （RSI） 和移动平均收敛散度 （MACD） 指标徘徊在中性水平附近，处于盘整期。尽管最近跌破 20 天简单移动平均线 （SMA），但该指数已迅速恢复，表明上升趋势保持不变。关键支撑位在 106.00-106.50，阻力位在 108.00。
欧元：欧元兑美元上周五上涨0.24%，报1.0578，但11月整体下跌2.8%，创2023年5月以来最大月度跌幅。尽管法国11月消费者物价增速符合预期，德国通胀率持平，但缺乏显著增长迹象，加之欧洲央行政策分歧，进一步打压欧元表现。欧洲央行部分官员本周发声分裂，部分呼吁12月大幅降息，另一些则主张谨慎调整。这种政策不确定性令市场信心承压，短期内欧元可能继续面临下行压力。然而，若美国就业数据意外走软或美元涨势遇阻，欧元可能迎来喘息机会。技术上，欧元从两年低点的看涨逆转已经遇到了麻烦，因为盘中竞价在 1.0600 关口搁浅。看涨势头已从 11 月的 1.0330 附近底部买盘中小幅回升 2.5%，但势头仍然有限。从更高的角度来看，快速下降的 50 天指数移动平均线 （EMA） 跌破 1.0750，而 200 天 EMA 在 1.0840 附近跌至熊市。
英镑：英镑（GBP）兑美元（USD）在上周五刷新了两周高点1.2750附近。 英镑/美元货币对走强，因感恩节假期导致交易量稀少，美元延续本周跌势。展望未来，美元将受到市场对美联储（Fed）12月议息会议和明年利率行动的预期的指引。根据CME FedWatch工具，美联储在12月会议上降息25个基点至4.25%-4.50%区间的概率为66%，其余支持维持利率不变。 路透社报道称，对于2025年，交易员定价为年底前降息75个基点。技术上，相对强弱指数 （RSI） 等振荡指标暗示，尽管 RSI 仍低于中性线，但买家正在蓄势待发。因此，从短期来看，如果英镑/美元在 1.2700 收清，则会看到上行空间。
外汇市场消息汇总1、市场聚焦美国重磅数据
下一个重要的美国经济数据将于周五公布，即 11 月就业报告。投资者将对美国经济的健康状况有新的看法，该报告可能有助于决定未来几个月的利率轨迹。一系列强劲的经济数据（包括9月份的强劲就业报告）引发了人们的担忧，即如果美联储降息幅度过大，通胀可能反弹，从而使两年来在抑制物价方面取得的进展付诸东流。除了非农就业报告，本周还将引来美国11月ISM制造业PMI数据、美国10月JOLTs职位空缺、美国11月ADP就业人数变动、美国11月ADP就业人数变动、美国11月ISM非制造业PMI、美国10月贸易帐等经济数据，此外，包括美联储主席鲍威尔在内的多位美联储官员本周将发表讲话，投资者也需要予以关注。
其中，美国11月ISM制造业PMI数据将于周一公布，本交易日还将迎来美联储理事沃勒、纽约联储主席威廉姆斯讲话，投资者需要予以关注。另外，投资者需要继续关注地缘局势的相关消息。
2、研究：欧元区通胀率上升不会动摇欧洲央行继续降息
欧元区通胀率11月有所上升，主要原因是燃料价格的基数效应——这不太可能引起欧洲央行决策者的担心，因为他们早就知道会出现这种情况。通胀普遍回落和经济增长疲弱依旧是主旋律，这会支持央行管理委员会在2025年继续降息——机构研究预计该行会把连续降息节奏维持到明年3月，明年全年将降息100个基点。展望未来，Nowcast模型预计整体通胀率会在12月份再次攀升，基准预测亦是如此。在那之后，通胀率会回落，明年春会降到2%的目标值之下。核心通胀率在2025年第一季度也会有所下降。鉴于前瞻性指标显示工资增长放缓，利润率缩小，未来成本压力料将持续减弱。
3、法国财长：法国不会在预算问题上被勒索
法国财政部长安托万·阿尔芒表示，法国不会接受极右翼领导人勒庞人为设定的预算期限，尽管她发出了迄今为止最强烈的信号，表示准备最早在本周推翻政府。勒庞领导的国民联盟党威胁要支持不信任动议，除非法国总理巴尼耶调整2025年预算，将养老金与通胀挂钩。这位极右翼领导人告诉巴尼耶，他需要在周一之前做出改变，预计反对派议员将在当天启动不信任投票的程序。阿尔芒周日在接受采访时表示：“法国政府不会接受最后通牒。”“我们不会被勒索。”经济学家称，预算能否在议会获得通过，以及巴尼耶内阁能否继续执政，很可能取决于勒庞的决定。随着投资者消化阿尔芒的言论，欧元在周一亚洲早盘交易中下跌。
机构观点
1、日兴证券：日本央行行长在采访中释放加息信号 旨在避免市场动荡
SMBC日兴证券高级利率策略师Ataru Okumura在报告中表示，日本央行行长植田和男在接受日经新闻采访时传递的信息，应该被视为避免未来进一步加息时市场动荡的举措。策略师表示，尽管采访内容确实包含了一些引发市场对提早加息预期的元素，但同时也强调了在加息时需要谨慎行事的重要性。此外，可能是因为日本央行一直强调在加息过程中沟通的重要性，植田和男的采访可能被解读为暗示将在12月加息的信号，外国投资者可能因此增加了日本国债期货的抛售。策略师认为，尽管利率开始上升，日本国债市场的抛售压力不太可能进一步加大。
2、丰业银行：加拿大经济显示强劲迹象 暗示央行无需再次大幅降息
加拿大丰业银行经济学家Derek Holt认为，尽管加拿大经济增长缓慢，但最新GDP报告中的细节比标题要好得多，因此建议加拿大央行不要再次大幅降息。Holt称，实际上，数据显示加拿大经济的疲软程度没有此前预期的那么严重，经过一系列季度修正后显示，到第二季度末，日本经济比此前的预期增长了1.45%。最重要的是，较低的库存积累严重拖累了第三季度的增长，这在一定程度上是因为消费者支出有所回升。除此之外，Holt还指出，强劲的收入增长与高储蓄率并存。“没有任何迹象表明，加拿大央行应该考虑在12月加息50个基点。”
3、德商银行：美元11月上涨表明对特朗普政策的信任
德商银行外汇和大宗商品研究主管Ulrich Leuchtmann在一份报告中称，自美国总统大选以来美元的走强表明，投资者相信当选总统唐纳德·特朗普的政策将进一步有利于美元。Leuchtmann表示，自大选以来，美元兑其他10国集团货币平均升值约2%。“市场似乎认为，‘特朗普经济学’（即将上任的特朗普政府的政策）将对美元价值产生显著的积极影响。”上周晚些时候，美元指数触及108上方的两年高点，此后有所回落，目前跌约0.2%，至105.888。
