今日外汇市场分析：鲍威尔鸽派演讲 美元指数暴跌
admin 2024-08-26 18:03:29
亚盘市场回顾
原油市场基本面综述
美联储利率路径：
鲍威尔在杰克逊霍尔年会发出“降息最强音”:政策 调整的时机已经到来；对通胀回归2%的信心增强。并 不寻求或欢迎进一步的劳动力市场降温。美联储9月降 息50个基点的概率在鲍威尔讲话后上升，年末前近100 个基点的降息幅度保持稳定。“美联储传声筒”称鲍 威尔的转向政策已经完成。
博斯蒂克：已接近准备降息，可能赞成今年降息一次 以上。预计长期联邦基金利率为3%;
哈克：需要开始降息；中性利率大约在3%左右，失 业率不会超过5%。
古尔斯比：我们希望实现的所有降息条件都已满足。 有充分理由认为美联储关于降息的预测将会实现。美 联储现在需要关注就业任务。美联储降息的幅度不是 最重要的，未来路径才是关键。
伊朗外长：对以色列的回应将在正确时间以正确方式 进行。
日本央行行长植田和男：如果经济增长和通胀步入正 轨，随时准备加息。
日本财务大臣铃木俊一：不能排除日本经济重新陷入 通缩的可能性。
欧洲央行管委霍尔茨曼：9月降息并非“板上钉钉”;
消息人士：欧洲央行内部关于9月降息的支持开始形成。
机构观点汇总
澳新银行：日本央行10月或加息，9月非农数据对美联储决策至关重要
澳新银行驻悉尼外汇研究主管Mahjabeen Zaman表示，日本央行可能在10月加息；下一份美国非农就业报告将是决定美联储9月份降息幅度的关键。日本央行行长植田和男的态度比市场预期更为强硬，他的语气与他在7月日本央行会议上的讲话类似。股市和日元的波动并没有真正改变他的观点，日本央行还没有结束加息。而美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔的鸽派言论推低了美国国债收益率和美元，这也推高了日元。美日周期低点在142点左右，现在仓位不再做空，我认为这些周期低点目前将被重视。预计年底前美日将达到148，但从现在到12月有很多时间和很多事情可以发生，包括中东紧张局势、选举、持续的宽松/加息周期，甚至是流动性
分析师David Scutt：市场已定价美国硬着陆预期？美联储的利率路径或会这样定
驱动美联储进行下一步行动的因素几乎可以肯定是来自劳动力市场，而非通胀。鲍威尔在上周五的演讲中表示，美联储不希望看到像2022年那样通胀快速回落导致失业率急剧上升的情况。尽管他澄清说，近期失业率增长的主要原因是招聘放缓，而非直接失业所致。他所传达的信息非常明确：现在美联储的关注重点转向维稳就业市场而非抑制通胀。美联储不能接受经济的进一步恶化，在必要时将有足够的行动空间，这表明降息时机已到，而且降息幅度可能很大。?
鲍威尔表示美国经济仍具韧性。但是，这些言论也让市场产生了担忧，即美联储虽然试图避免失业率飙升，但他们的政策可能已落后于目前的经济形势，这将导致美国经济硬着陆。
根据利率市场反馈，目前市场已定价了这一预期，预计美联储在未来三次会议中，将降息超过100个基点，这意味着在今年剩余的三次FOMC会议中，美联储可能会在其中的1-2次会议降息50个基点。不过第二次降息50个基点的概率很低。
在我看来，直到明年9月会议之前，预计美联储在每次会议中都将降息25个基点，这是在美国经济软着陆和硬着陆两种情况的预期之间的一个平衡点。若未来美联储的降息幅度超过这一预期，或意味着其认为美国经济正面临更大的下行风险，需要通过更积极的货币政策来刺激经济发展。
从技术面上来看，美指在上周早些时候跌破了重要的上升趋势线之后迅速走弱，日内一度跌至支撑位100.60。随着14日RSI和MACD释放看跌信号，50日均线下穿200日均线，形成死叉。这表示空头目前占据优势，美指的下行风险增加。
GDS财富管理公司首席投资官Glen Smith：不能排除9月降息是一次性的可能
鲍威尔在杰克逊霍尔的讲话，几乎明确美联储会在9月份降息25个基点，这是美联储一段时间以来一直在发出的信号。距离9月份的会议还有三周时间，在那之前只有少数就业和通胀数据要公布，接下来的几个数据不太可能改变美联储下个月降息25个基点的计划。现在更重要的问题是，9月降息是一次性的，还是一个更大规模降息周期的开始，这将由未来两到三个月的经济数据决定。我们现在看到的证据比以往任何时候都多，表明美国已经实现了软着陆。虽然经济数据有所放缓，但这与经济衰退非常不同。
市场综评
未来一周的美国通胀数据将进一步表明，人们期待已 久的降息即将到来，而消费者支出数据似乎表明，美 联储成功地保持了经济扩张的完整。
经济学家认为，7月份不包括食品和能源的核心PCE物 价指数(美联储首选的基础通胀衡量指标)将连续第二个月上涨0.2%。这使得核心通胀的三个月年化率降 至2.1%,略高于2%的目标。
经济学家还预计，本周五的报告中，未经价格变化调 整的消费者支出月率将上升0.5%,这是四个月来的最 大涨幅。
周四，美国政府将发布第二季度GDP 年化季率的首个 修正数据。经济学家预测的中位数是2.8%,与之前的 数据持平。
美联储主席鲍威尔此前表示政策调整的时候到了。其 言论标志着美联储对抗物价压力的两年斗争的一个关 键转折点，并突显出焦点转向劳动力市场的风险。就 业增长有助于保持消费者支出，这是确保经济扩张的 关键。他的鸽派讲话对市场参与者来说是悦耳的。他 承诺，美联储将尽其所能支持强劲的劳动力市场，为 经济提供支撑。现在有必要进行一些现实检查。
上周五，因鲍威尔放出迄今最明显的鸽派信号， 美元指数大幅跳水，最终收跌0.83%,报100.68。截至目前，美元报价100.70。
原油市场基本面综述
美联储利率路径：
鲍威尔在杰克逊霍尔年会发出“降息最强音”:政策 调整的时机已经到来；对通胀回归2%的信心增强。并 不寻求或欢迎进一步的劳动力市场降温。美联储9月降 息50个基点的概率在鲍威尔讲话后上升，年末前近100 个基点的降息幅度保持稳定。“美联储传声筒”称鲍 威尔的转向政策已经完成。
博斯蒂克：已接近准备降息，可能赞成今年降息一次 以上。预计长期联邦基金利率为3%;
哈克：需要开始降息；中性利率大约在3%左右，失 业率不会超过5%。
古尔斯比：我们希望实现的所有降息条件都已满足。 有充分理由认为美联储关于降息的预测将会实现。美 联储现在需要关注就业任务。美联储降息的幅度不是 最重要的，未来路径才是关键。
伊朗外长：对以色列的回应将在正确时间以正确方式 进行。
日本央行行长植田和男：如果经济增长和通胀步入正 轨，随时准备加息。
日本财务大臣铃木俊一：不能排除日本经济重新陷入 通缩的可能性。
欧洲央行管委霍尔茨曼：9月降息并非“板上钉钉”;
消息人士：欧洲央行内部关于9月降息的支持开始形成。
机构观点汇总
澳新银行：日本央行10月或加息，9月非农数据对美联储决策至关重要
澳新银行驻悉尼外汇研究主管Mahjabeen Zaman表示，日本央行可能在10月加息；下一份美国非农就业报告将是决定美联储9月份降息幅度的关键。日本央行行长植田和男的态度比市场预期更为强硬，他的语气与他在7月日本央行会议上的讲话类似。股市和日元的波动并没有真正改变他的观点，日本央行还没有结束加息。而美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔的鸽派言论推低了美国国债收益率和美元，这也推高了日元。美日周期低点在142点左右，现在仓位不再做空，我认为这些周期低点目前将被重视。预计年底前美日将达到148，但从现在到12月有很多时间和很多事情可以发生，包括中东紧张局势、选举、持续的宽松/加息周期，甚至是流动性
分析师David Scutt：市场已定价美国硬着陆预期？美联储的利率路径或会这样定
驱动美联储进行下一步行动的因素几乎可以肯定是来自劳动力市场，而非通胀。鲍威尔在上周五的演讲中表示，美联储不希望看到像2022年那样通胀快速回落导致失业率急剧上升的情况。尽管他澄清说，近期失业率增长的主要原因是招聘放缓，而非直接失业所致。他所传达的信息非常明确：现在美联储的关注重点转向维稳就业市场而非抑制通胀。美联储不能接受经济的进一步恶化，在必要时将有足够的行动空间，这表明降息时机已到，而且降息幅度可能很大。?
鲍威尔表示美国经济仍具韧性。但是，这些言论也让市场产生了担忧，即美联储虽然试图避免失业率飙升，但他们的政策可能已落后于目前的经济形势，这将导致美国经济硬着陆。
根据利率市场反馈，目前市场已定价了这一预期，预计美联储在未来三次会议中，将降息超过100个基点，这意味着在今年剩余的三次FOMC会议中，美联储可能会在其中的1-2次会议降息50个基点。不过第二次降息50个基点的概率很低。
在我看来，直到明年9月会议之前，预计美联储在每次会议中都将降息25个基点，这是在美国经济软着陆和硬着陆两种情况的预期之间的一个平衡点。若未来美联储的降息幅度超过这一预期，或意味着其认为美国经济正面临更大的下行风险，需要通过更积极的货币政策来刺激经济发展。
从技术面上来看，美指在上周早些时候跌破了重要的上升趋势线之后迅速走弱，日内一度跌至支撑位100.60。随着14日RSI和MACD释放看跌信号，50日均线下穿200日均线，形成死叉。这表示空头目前占据优势，美指的下行风险增加。
GDS财富管理公司首席投资官Glen Smith：不能排除9月降息是一次性的可能
鲍威尔在杰克逊霍尔的讲话，几乎明确美联储会在9月份降息25个基点，这是美联储一段时间以来一直在发出的信号。距离9月份的会议还有三周时间，在那之前只有少数就业和通胀数据要公布，接下来的几个数据不太可能改变美联储下个月降息25个基点的计划。现在更重要的问题是，9月降息是一次性的，还是一个更大规模降息周期的开始，这将由未来两到三个月的经济数据决定。我们现在看到的证据比以往任何时候都多，表明美国已经实现了软着陆。虽然经济数据有所放缓，但这与经济衰退非常不同。
市场综评
未来一周的美国通胀数据将进一步表明，人们期待已 久的降息即将到来，而消费者支出数据似乎表明，美 联储成功地保持了经济扩张的完整。
经济学家认为，7月份不包括食品和能源的核心PCE物 价指数(美联储首选的基础通胀衡量指标)将连续第二个月上涨0.2%。这使得核心通胀的三个月年化率降 至2.1%,略高于2%的目标。
经济学家还预计，本周五的报告中，未经价格变化调 整的消费者支出月率将上升0.5%,这是四个月来的最 大涨幅。
周四，美国政府将发布第二季度GDP 年化季率的首个 修正数据。经济学家预测的中位数是2.8%,与之前的 数据持平。
美联储主席鲍威尔此前表示政策调整的时候到了。其 言论标志着美联储对抗物价压力的两年斗争的一个关 键转折点，并突显出焦点转向劳动力市场的风险。就 业增长有助于保持消费者支出，这是确保经济扩张的 关键。他的鸽派讲话对市场参与者来说是悦耳的。他 承诺，美联储将尽其所能支持强劲的劳动力市场，为 经济提供支撑。现在有必要进行一些现实检查。
