今日市场信号：美元难敌经济数据走软 美联储不急于降息
admin 2024-07-04 18:01:14
7月4日，周四亚市早盘，美元指数跌至105.32，被视为“小非农”的ADP和初请失业金数据意外爆雷，市场预计9月份降息可能性高达70%。以色列突传击毙真主党高级指挥官，引发100枚火箭弹反击，避险黄金冲高逼近2360美元。
美元周三下跌，一系列低于预期的经济数据，增强了美联储在今年稍晚开使降息的预期。
数据显示美国6月私人就业数增幅略低于预期，且初请失业金人数增加，与劳动市场放缓一致，导致美元走低。
截至6月29日当周，经调整后美国初请失业金人数为23.8万人，高于市场预期的23.4万人。截至6月22日当周，经调整后美国续请失业金人数185.8万人，高于市场预期，创下2021年11月以来新高。
素有“小非农”之称的ADP就业报告显示，6月民间企业就业人数增加15万人，连续第三个月下滑，创今年1月以来新低，低于经济学家预期的16.3万人。
另一报告显示美国服务业上个月萎缩，也令美元承压。美国6月ISM非制造业指数大幅下滑至48.8，为2020年5月以来的最低水平，显示服务业出现收缩。
此外，美国5月工厂订单也下降0.5%，不及预期的增长0.2%。
CapitalEconomics市场经济学家JonasGoltermann指出：“相对于其他主要经济体，美国的经济数据目前低于预期，而这通常与美元疲软时期一致。整体来看，我们认为美元下一波主要走势将会走低。我们预测美元指数今年底将在106左右，接近当前水平，然后到2025年底跌至98。”
根据LSEG计算，在一系列美国数据公布后，美国利率期货预估9月降息的可能性为74%，高于周二的69%。市场也预计2024年将有两次降息。
美联储官员在上次会议中承认美国经济似乎正在放缓，“物价压力正在减弱”。根据6月的会议纪要，他们仍主张在承诺降息之前采取观望态度。
亚洲市场
澳大利亚统计局周四公布的最新澳大利亚外贸数据显示，澳大利亚5月贸易顺差环比收窄至5,773M，前值为6,678M，前值为6,548M。
进一步的细节显示，澳大利亚5月商品/服务出口月度重印2.8%，前值为-2.5%。该国5月商品/服务进口环比增长3.9%，前值为-7.2%。
欧洲市场
欧元区5月PPI环比下降0.2%，同比下降4.2%，而预期为环比下降0.0%，同比下降4.1%。
本月，工业生产者价格中间产品价格上涨0.1%，资本货物价格上涨0.1%，非耐用消费品价格上涨0.1%。能源价格下降1.1%，耐用消费品价格下降0.1%。
欧盟PPI环比下降-0.3%，同比下降4.0%。克罗地亚（-4.1%）、希腊（-2.9%）和瑞典（-1.8%）的月度降幅最大。增幅最大的是爱尔兰（+7.7%）、保加利亚（+4.5%）和爱沙尼亚（+2.1%）。
6月份欧元区服务业采购经理人指数终值为52.8，略低于5月份的53.2。PMI综合指数也有所下降，收于50.9，而上月为52.2。
综合PMI产出指数排名的国家如下：西班牙为55.8（2个月低点），意大利为51.3（4个月低点），德国为50.4（3个月低点），爱尔兰为50.1（8个月低点），法国为48.8（3个月低点）。
汉堡商业银行（HamburgCommercialBank）首席经济学家CyrusdelaRubia指出，欧元区的增长完全由服务业推动。虽然制造业活动“大幅减弱”，但服务业继续增长“几乎与前一个月一样强劲”。德拉鲁比亚强调，服务提供商对于维持全年整体经济增长至关重要。
欧元区四大经济体服务业的复苏基础广泛。西班牙以显着增长领跑，其次是德国和意大利的稳健表现。然而，法国的服务提供商无法增加他们的活动。
欧洲央行在6月份降息，在物价指数中发现了一些验证。投入价格和向客户收取的价格以三年来最慢的速度上涨。尽管如此，欧洲央行仍将保持谨慎，因为这些价格上涨仍高于大流行前的水平，并且考虑到经济的脆弱状态，价格涨幅仍然很高。
英国6月服务业PMI指数终值为52.1，低于5月的52.9，为去年11月以来的最低增速。PMI综合指数也从上个月的53.0降至52.3，为六个月低点。
标普全球市场情报（S&PGlobalMarketIntelligence）首席经济学家乔·海耶斯（JoeHayes）指出，英国服务业出现了“大选前”的迹象。他观察到，由于政府更迭的前景导致一些企业采取“观望”态度，抑制了销售，商业活动增长放缓至七个月低点。尽管经济放缓，但海耶斯表示，英国仍有望实现另一个季度的GDP增长，尽管不如第一季度的0.7%。
尽管投入成本通胀呈下降趋势，但英国服务业的价格仍然居高不下。这对英国央行来说是令人鼓舞的，但调查还显示，由于一些公司报告了强大的定价能力，公司收取的价格有所上涨。虽然工资成本一直是服务业通胀的主要驱动因素，但英国的经济复苏为政策制定者增加了另一个需要考虑的因素，特别是如果条件改善导致更多公司提高价格。
美国市场
美国6月ISM服务业采购经理人指数从53.8大幅下降至48.8，远低于预期的52.5。这也是四年来最糟糕的读数。从一些细节来看，商业活动/生产从61.2急剧下降到49.6。新订单指数从54.1降至47.3。就业率从47.1下降到46.1。价格从58.1小幅下降到42.9。
ISM表示：“过去服务业采购经理人指数与整体经济之间的关系表明，6月份服务业采购经理人指数（48.8%）与实际国内生产总值（GDP）年化没有增长相对应。
截至6月29日当周，美国初请失业金人数上升4k至238k，略高于预期的235k。初请失业金人数的四周移动平均值上升2k至239k。
截至6月22日当周，续请失业金人数上升26k至1858k，为2021年11月27日以来的最高水平。持续申请失业救济人数的四周移动平均线上升17k至1831k，为2021年12月4日以来的最高水平。
美国6月份ADP私人就业人数增长150k，低于预期的158k。按行业划分，商品生产工作岗位增加了14k，而服务提供工作岗位增加了136k。按企业规模划分，小公司增加了5000个工作岗位，中型公司增加了88000个工作岗位，大公司增加了58000个工作岗位。留职人员的同比薪酬增长为4.9%，为2021年8月以来的最低水平。换工作者的年薪增长也放缓至7.7%。
“就业增长一直很稳健，但基础并不广泛，”ADP首席经济学家NelaRichardson表示。“如果不是休闲和酒店业的招聘反弹，6月份将是一个悲观的月份。”
美元周三下跌，一系列低于预期的经济数据，增强了美联储在今年稍晚开使降息的预期。
数据显示美国6月私人就业数增幅略低于预期，且初请失业金人数增加，与劳动市场放缓一致，导致美元走低。
截至6月29日当周，经调整后美国初请失业金人数为23.8万人，高于市场预期的23.4万人。截至6月22日当周，经调整后美国续请失业金人数185.8万人，高于市场预期，创下2021年11月以来新高。
素有“小非农”之称的ADP就业报告显示，6月民间企业就业人数增加15万人，连续第三个月下滑，创今年1月以来新低，低于经济学家预期的16.3万人。
另一报告显示美国服务业上个月萎缩，也令美元承压。美国6月ISM非制造业指数大幅下滑至48.8，为2020年5月以来的最低水平，显示服务业出现收缩。
此外，美国5月工厂订单也下降0.5%，不及预期的增长0.2%。
CapitalEconomics市场经济学家JonasGoltermann指出：“相对于其他主要经济体，美国的经济数据目前低于预期，而这通常与美元疲软时期一致。整体来看，我们认为美元下一波主要走势将会走低。我们预测美元指数今年底将在106左右，接近当前水平，然后到2025年底跌至98。”
根据LSEG计算，在一系列美国数据公布后，美国利率期货预估9月降息的可能性为74%，高于周二的69%。市场也预计2024年将有两次降息。
美联储官员在上次会议中承认美国经济似乎正在放缓，“物价压力正在减弱”。根据6月的会议纪要，他们仍主张在承诺降息之前采取观望态度。
亚洲市场
澳大利亚统计局周四公布的最新澳大利亚外贸数据显示，澳大利亚5月贸易顺差环比收窄至5,773M，前值为6,678M，前值为6,548M。
进一步的细节显示，澳大利亚5月商品/服务出口月度重印2.8%，前值为-2.5%。该国5月商品/服务进口环比增长3.9%，前值为-7.2%。
欧洲市场
欧元区5月PPI环比下降0.2%，同比下降4.2%，而预期为环比下降0.0%，同比下降4.1%。
本月，工业生产者价格中间产品价格上涨0.1%，资本货物价格上涨0.1%，非耐用消费品价格上涨0.1%。能源价格下降1.1%，耐用消费品价格下降0.1%。
欧盟PPI环比下降-0.3%，同比下降4.0%。克罗地亚（-4.1%）、希腊（-2.9%）和瑞典（-1.8%）的月度降幅最大。增幅最大的是爱尔兰（+7.7%）、保加利亚（+4.5%）和爱沙尼亚（+2.1%）。
6月份欧元区服务业采购经理人指数终值为52.8，略低于5月份的53.2。PMI综合指数也有所下降，收于50.9，而上月为52.2。
综合PMI产出指数排名的国家如下：西班牙为55.8（2个月低点），意大利为51.3（4个月低点），德国为50.4（3个月低点），爱尔兰为50.1（8个月低点），法国为48.8（3个月低点）。
汉堡商业银行（HamburgCommercialBank）首席经济学家CyrusdelaRubia指出，欧元区的增长完全由服务业推动。虽然制造业活动“大幅减弱”，但服务业继续增长“几乎与前一个月一样强劲”。德拉鲁比亚强调，服务提供商对于维持全年整体经济增长至关重要。
欧元区四大经济体服务业的复苏基础广泛。西班牙以显着增长领跑，其次是德国和意大利的稳健表现。然而，法国的服务提供商无法增加他们的活动。
欧洲央行在6月份降息，在物价指数中发现了一些验证。投入价格和向客户收取的价格以三年来最慢的速度上涨。尽管如此，欧洲央行仍将保持谨慎，因为这些价格上涨仍高于大流行前的水平，并且考虑到经济的脆弱状态，价格涨幅仍然很高。
英国6月服务业PMI指数终值为52.1，低于5月的52.9，为去年11月以来的最低增速。PMI综合指数也从上个月的53.0降至52.3，为六个月低点。
标普全球市场情报（S&PGlobalMarketIntelligence）首席经济学家乔·海耶斯（JoeHayes）指出，英国服务业出现了“大选前”的迹象。他观察到，由于政府更迭的前景导致一些企业采取“观望”态度，抑制了销售，商业活动增长放缓至七个月低点。尽管经济放缓，但海耶斯表示，英国仍有望实现另一个季度的GDP增长，尽管不如第一季度的0.7%。
尽管投入成本通胀呈下降趋势，但英国服务业的价格仍然居高不下。这对英国央行来说是令人鼓舞的，但调查还显示，由于一些公司报告了强大的定价能力，公司收取的价格有所上涨。虽然工资成本一直是服务业通胀的主要驱动因素，但英国的经济复苏为政策制定者增加了另一个需要考虑的因素，特别是如果条件改善导致更多公司提高价格。
美国市场
美国6月ISM服务业采购经理人指数从53.8大幅下降至48.8，远低于预期的52.5。这也是四年来最糟糕的读数。从一些细节来看，商业活动/生产从61.2急剧下降到49.6。新订单指数从54.1降至47.3。就业率从47.1下降到46.1。价格从58.1小幅下降到42.9。
ISM表示：“过去服务业采购经理人指数与整体经济之间的关系表明，6月份服务业采购经理人指数（48.8%）与实际国内生产总值（GDP）年化没有增长相对应。
截至6月29日当周，美国初请失业金人数上升4k至238k，略高于预期的235k。初请失业金人数的四周移动平均值上升2k至239k。
截至6月22日当周，续请失业金人数上升26k至1858k，为2021年11月27日以来的最高水平。持续申请失业救济人数的四周移动平均线上升17k至1831k，为2021年12月4日以来的最高水平。
美国6月份ADP私人就业人数增长150k，低于预期的158k。按行业划分，商品生产工作岗位增加了14k，而服务提供工作岗位增加了136k。按企业规模划分，小公司增加了5000个工作岗位，中型公司增加了88000个工作岗位，大公司增加了58000个工作岗位。留职人员的同比薪酬增长为4.9%，为2021年8月以来的最低水平。换工作者的年薪增长也放缓至7.7%。
“就业增长一直很稳健，但基础并不广泛，”ADP首席经济学家NelaRichardson表示。“如果不是休闲和酒店业的招聘反弹，6月份将是一个悲观的月份。”
