今日外汇交易必读：美元指数窄幅波动 市场静待美国经济数据
admin 2025-01-07 10:00:09
周二亚盘，美元指数徘徊于108.36附近，美元指数周一继续从上周四触及的两年多最高水平下滑1%，盘中最低曾触及107.74，为12月30日以来新低，12月30日低点107.73也是近两周低点。美联储的鹰派转变仍然支持美国债券收益率上升，并支持美元多头。本交易日留意美国11月贸易帐、欧元区12月CPI数据，关注美国12月ISM非制造业PMI数据、美国11月JOLTs职位空缺数据。另外关注里奇蒙联储主席巴尔金的讲话、地缘局势相关消息和特朗普相关动态消息。
主要货币走势分析
美元：追踪美元兑一篮子货币的美元指数 （DXY） 周一连续第二天走低，并从上周触及的 2022 年 11 月以来的最高水平进一步回落。该指数在欧洲时段的前半段保持负面偏见，目前徘徊在 108.70-108.65 区域附近，当天下跌 0.25%，尽管基本面背景需要看跌交易者谨慎。除此之外，旷日持久的俄乌战争和中东紧张局势带来的持续地缘政治风险，以及对特朗普关税计划的担忧，都支持了围绕避险美元逢低买入的前景。因此，随后的任何美元下跌都可能被视为一个买入机会，并且在本周重要的美国宏观经济数据发布之前仍然有限，包括周五的非农就业数据 （NFP）。
欧元：欧元在美国交易时段前保持强劲上涨，在周一撰写本文时飙升 1% 至 1.0400 以上，此前当选总统考虑仅对关键进口商品征收普遍关税。12 月采购经理人指数 （PMI） 的发布进一步推动了这一积极举措，西班牙、意大利、法国、德国和更广泛的欧元区数据从上个月的读数中恢复并超出预期。技术上，如果买家想要推高欧元/美元，他们需要果断突破1.0400，然后是1.0500。 如果突破，下一个阻力位将是50日简单移动平均线（SMA）在1.0558，然后是1.0600。另一方面，如果空头介入，将该货币对保持在1.0400以下，这可能会加剧回调至去年的低点1.0222。 在进一步疲软的情况下，平价将成为下一个支撑位。
英镑：英镑/美元周一连续第二天上涨，在新的交易周开始时上涨了0.7%，并在上周看跌重回1.2400下方后将汇价拖回1.2500关口上方。 英美两国的采购经理人指数（PMI）均未达标。 然而，风险偏好上升的大环境抑制了避险资金流入美元。技术上，英镑/美元已缓步进入为期两天的上扬，这是该货币对在上周跌至1.2400关口下方的九个月新低后出现的可喜技术转折。 虽然抛售压力仍将目光锁定在主要的1.2000价格水平上，但随着买方试图使价格回升至被跌穿的1.2700关口的50天指数移动均线（EMA），可能会出现跌势动能耗尽。
外汇市场消息汇总
1、30年期美债收益率触及14个月高点 受特朗普关税报道及扩容压力影响
30年期美国国债收益率周一一度攀升5个基点，至4.86%左右，创下2023年11月以来最高水平，投资者开始初尝特朗普上台可能在未来几个月给金融市场造成的动荡。债市扩容压力对市场造成一定影响，财政部本周首批发行的国债认购需求疲软。因担心特朗普上台后的政策将推高通胀，美国国债最近几周承压。在《华盛顿邮报》称特朗普幕僚考虑缩小关税计划范围后，美元周一下挫，国债收复部分失地，因为市场认为此举会削弱通胀担忧。但随着特朗普的否认，市场走势很快逆转。PGIM固定收益联席首席投资官Gregory Peters在接受电视采访时表示，“市场上有大量债券，供应源源不断。再加上通胀可能更具粘性或又跌转升，这些都令债市承压”。
2、华尔街债券空头预计美国10年期国债收益率将突破5%
华尔街最大的债券空头之一新年开局不错，美国国债收益率正朝着他的强烈非主流预测靠拢。荷兰国际银行美洲地区研究主管Padhraic?Garvey预计，10年期美国国债收益率到2025年底将在5.5%左右，周一约为4.63%。在汇编的51个年底预测中，只有3个是预测从当前水平上升，而且荷兰国际银行的预测较第二悲观的预测高出约40个基点。Garvey的预测基于这样一种预期，即美联储将保持利率限制性，以抵消美国当选总统唐纳德·特朗普的关税和减税政策造成价格压力的风险，以及投资者将对联邦赤字心存担忧。
3、加拿大总理特鲁多宣布辞职 政党面临领导层过渡
加拿大总理特鲁多在当地时间周一表示，他将在执政近十年后辞职，向一直呼吁他在今年晚些时候大选前下台的党内成员低头。特鲁多在加拿大首都渥太华发表声明说：“我很清楚，如果我不得不应对内部斗争，我就不是（下一次）选举的最佳选择。”特鲁多表示，他将继续担任总理，直到该党选出新领导人，这一过程可能需要数月时间。他还提议暂停目前的立法会议，以避免在议会中面临不信任投票。报道称，这位加拿大领导人将作为该国最不受欢迎的政治人物之一退出，令其政党处于弱势地位，而由于特朗普即将在美国掌权，其领导下的国家面临不确定的经济未来。
4、美国12月服务业活动增加 或助力Q4经济再度扩张
标普全球市场情报首席商业经济学家Chris Williamson表示，2024年最后一个月，由于订单增加，以及对未来一年前景的乐观情绪上升，服务业商业活动大幅增加。服务业表现的改善抵消了制造业对经济的持续拖累，这意味着继第三季度3.1%的GDP增长后，第四季度经济将再次强劲扩张。12月强劲的服务业PMI为美国经济在2025年开了个好头。鉴于增长如此强劲，政策制定者在降息方面采取更为谨慎的态度是可以理解的。然而，未来几个月的一个关键焦点将是经济对利率前景任何重大变化的潜在脆弱性，特别是考虑到预计利率将进一步降低，金融服务活动在2024年末一直是经济增长的重要引擎。
5、美联储理事库克：美联储降息可以更加谨慎
美联储理事库克周一表示，决策者在进一步降息方面可以更加谨慎，理由是就业市场强劲，且近期通胀数据不稳。库克说：“自去年9月以来，劳动力市场的弹性有所增强，而通胀的粘性比我当时想象的要大。因此，我认为我们可以更加谨慎地降息。”她表示：“一直以来，我都设想在宽松政策的早期阶段采取更快的行动，然后随着政策利率接近中性，逐步放松……随着时间的推移，我仍然认为将政策利率向更中性的立场调整可能是合适的。”库克表示，美国经济在今年伊始“状态良好”。鉴于失业率相对较低，工资增长速度平均超过通胀，就业形势稳定。她不认为劳动力市场是通胀压力的一个重要来源。她在评论近年来物价增长明显降温时表示，“要达到2%的通胀目标还有很长的路要走。”
机构观点
1、德意志银行：随着关税政策的演变，市场预计将面临波动
德意志银行外汇研究部门全球主管George Saravelos写道，随着华盛顿新政府的形成，“市场应该为未来的大幅波动做好准备”，他认为“许多重大政策转变即将到来”。由于特朗普否认有关他的关税政策可能受到限制的报道，周一美盘时段外汇市场出现波动。Saravelos在解读时说，在关税方面，“我们不应该期待一个具体的实施方法或时间表；但可能会有多个重叠的立法/行政举措，全年都有滚动的截止日期/公告。”
2、德国商业银行：欧元区政府债券市场走势疲软
德国商业银行研究部利率策略师Hauke Siemssen表示，进入2025年，欧元区债券市场开局不稳。他指的是德国国债上周在新年头两个交易日收低，推高了收益率。这位利率策略师说，即将公布的通胀数据和即将到来的政府债券供应可能会打压市场人气，而美国国债未能提供支撑，因为美国经济数据仍具有弹性。
主要货币走势分析
美元：追踪美元兑一篮子货币的美元指数 （DXY） 周一连续第二天走低，并从上周触及的 2022 年 11 月以来的最高水平进一步回落。该指数在欧洲时段的前半段保持负面偏见，目前徘徊在 108.70-108.65 区域附近，当天下跌 0.25%，尽管基本面背景需要看跌交易者谨慎。除此之外，旷日持久的俄乌战争和中东紧张局势带来的持续地缘政治风险，以及对特朗普关税计划的担忧，都支持了围绕避险美元逢低买入的前景。因此，随后的任何美元下跌都可能被视为一个买入机会，并且在本周重要的美国宏观经济数据发布之前仍然有限，包括周五的非农就业数据 （NFP）。
欧元：欧元在美国交易时段前保持强劲上涨，在周一撰写本文时飙升 1% 至 1.0400 以上，此前当选总统考虑仅对关键进口商品征收普遍关税。12 月采购经理人指数 （PMI） 的发布进一步推动了这一积极举措，西班牙、意大利、法国、德国和更广泛的欧元区数据从上个月的读数中恢复并超出预期。技术上，如果买家想要推高欧元/美元，他们需要果断突破1.0400，然后是1.0500。 如果突破，下一个阻力位将是50日简单移动平均线（SMA）在1.0558，然后是1.0600。另一方面，如果空头介入，将该货币对保持在1.0400以下，这可能会加剧回调至去年的低点1.0222。 在进一步疲软的情况下，平价将成为下一个支撑位。
英镑：英镑/美元周一连续第二天上涨，在新的交易周开始时上涨了0.7%，并在上周看跌重回1.2400下方后将汇价拖回1.2500关口上方。 英美两国的采购经理人指数（PMI）均未达标。 然而，风险偏好上升的大环境抑制了避险资金流入美元。技术上，英镑/美元已缓步进入为期两天的上扬，这是该货币对在上周跌至1.2400关口下方的九个月新低后出现的可喜技术转折。 虽然抛售压力仍将目光锁定在主要的1.2000价格水平上，但随着买方试图使价格回升至被跌穿的1.2700关口的50天指数移动均线（EMA），可能会出现跌势动能耗尽。
外汇市场消息汇总
1、30年期美债收益率触及14个月高点 受特朗普关税报道及扩容压力影响
30年期美国国债收益率周一一度攀升5个基点，至4.86%左右，创下2023年11月以来最高水平，投资者开始初尝特朗普上台可能在未来几个月给金融市场造成的动荡。债市扩容压力对市场造成一定影响，财政部本周首批发行的国债认购需求疲软。因担心特朗普上台后的政策将推高通胀，美国国债最近几周承压。在《华盛顿邮报》称特朗普幕僚考虑缩小关税计划范围后，美元周一下挫，国债收复部分失地，因为市场认为此举会削弱通胀担忧。但随着特朗普的否认，市场走势很快逆转。PGIM固定收益联席首席投资官Gregory Peters在接受电视采访时表示，“市场上有大量债券，供应源源不断。再加上通胀可能更具粘性或又跌转升，这些都令债市承压”。
2、华尔街债券空头预计美国10年期国债收益率将突破5%
华尔街最大的债券空头之一新年开局不错，美国国债收益率正朝着他的强烈非主流预测靠拢。荷兰国际银行美洲地区研究主管Padhraic?Garvey预计，10年期美国国债收益率到2025年底将在5.5%左右，周一约为4.63%。在汇编的51个年底预测中，只有3个是预测从当前水平上升，而且荷兰国际银行的预测较第二悲观的预测高出约40个基点。Garvey的预测基于这样一种预期，即美联储将保持利率限制性，以抵消美国当选总统唐纳德·特朗普的关税和减税政策造成价格压力的风险，以及投资者将对联邦赤字心存担忧。
3、加拿大总理特鲁多宣布辞职 政党面临领导层过渡
加拿大总理特鲁多在当地时间周一表示，他将在执政近十年后辞职，向一直呼吁他在今年晚些时候大选前下台的党内成员低头。特鲁多在加拿大首都渥太华发表声明说：“我很清楚，如果我不得不应对内部斗争，我就不是（下一次）选举的最佳选择。”特鲁多表示，他将继续担任总理，直到该党选出新领导人，这一过程可能需要数月时间。他还提议暂停目前的立法会议，以避免在议会中面临不信任投票。报道称，这位加拿大领导人将作为该国最不受欢迎的政治人物之一退出，令其政党处于弱势地位，而由于特朗普即将在美国掌权，其领导下的国家面临不确定的经济未来。
4、美国12月服务业活动增加 或助力Q4经济再度扩张
标普全球市场情报首席商业经济学家Chris Williamson表示，2024年最后一个月，由于订单增加，以及对未来一年前景的乐观情绪上升，服务业商业活动大幅增加。服务业表现的改善抵消了制造业对经济的持续拖累，这意味着继第三季度3.1%的GDP增长后，第四季度经济将再次强劲扩张。12月强劲的服务业PMI为美国经济在2025年开了个好头。鉴于增长如此强劲，政策制定者在降息方面采取更为谨慎的态度是可以理解的。然而，未来几个月的一个关键焦点将是经济对利率前景任何重大变化的潜在脆弱性，特别是考虑到预计利率将进一步降低，金融服务活动在2024年末一直是经济增长的重要引擎。
5、美联储理事库克：美联储降息可以更加谨慎
美联储理事库克周一表示，决策者在进一步降息方面可以更加谨慎，理由是就业市场强劲，且近期通胀数据不稳。库克说：“自去年9月以来，劳动力市场的弹性有所增强，而通胀的粘性比我当时想象的要大。因此，我认为我们可以更加谨慎地降息。”她表示：“一直以来，我都设想在宽松政策的早期阶段采取更快的行动，然后随着政策利率接近中性，逐步放松……随着时间的推移，我仍然认为将政策利率向更中性的立场调整可能是合适的。”库克表示，美国经济在今年伊始“状态良好”。鉴于失业率相对较低，工资增长速度平均超过通胀，就业形势稳定。她不认为劳动力市场是通胀压力的一个重要来源。她在评论近年来物价增长明显降温时表示，“要达到2%的通胀目标还有很长的路要走。”
机构观点
1、德意志银行：随着关税政策的演变，市场预计将面临波动
德意志银行外汇研究部门全球主管George Saravelos写道，随着华盛顿新政府的形成，“市场应该为未来的大幅波动做好准备”，他认为“许多重大政策转变即将到来”。由于特朗普否认有关他的关税政策可能受到限制的报道，周一美盘时段外汇市场出现波动。Saravelos在解读时说，在关税方面，“我们不应该期待一个具体的实施方法或时间表；但可能会有多个重叠的立法/行政举措，全年都有滚动的截止日期/公告。”
2、德国商业银行：欧元区政府债券市场走势疲软
德国商业银行研究部利率策略师Hauke Siemssen表示，进入2025年，欧元区债券市场开局不稳。他指的是德国国债上周在新年头两个交易日收低，推高了收益率。这位利率策略师说，即将公布的通胀数据和即将到来的政府债券供应可能会打压市场人气，而美国国债未能提供支撑，因为美国经济数据仍具有弹性。
