今日外汇市场分析：特朗普又再打破市场预期 美元指数继续出发
admin 2024-11-26 18:08:31
亚盘市场回顾
外汇市场基本面综述
美国2/10年期国债收益率两个月来首次重新倒挂。
“美提名财长”首度表态：政策重点将是兑现减税承诺，将重点推进关税政策并削减开支，同时“保持美元作为全球储备货币的地位”。
德国社民党领导层确认朔尔茨为德国总理候选人。
地缘政治
以色列与黎巴嫩已就结束以色列-真主党冲突的协议条款达成一致；预计以色列内阁将于周二批准黎以停火协议；美国方面认为协议尚未达成，但分歧已显着缩窄。
伊朗最高领袖哈梅内伊表示，应该对以色列领导人发出死刑判决，而非逮捕令。
军事分析人士称乌克兰用外国制造的导弹对俄库尔斯克地区发动大规模袭击。库尔斯克州长称俄防空部队摧毁了七枚乌克兰导弹。
机构观点汇总
野村证券：美联储会议纪要或会阐明...
美联储11月会议纪要可能会阐明近期进一步宽松的门槛。在9月和11月会议期间，劳动力市场数据普遍改善，而美联储官员可能会忽略10月低于预期的非农数据。然而，核心PCE在9月份有所上升。我们预计在11月的会议纪要中，美联储将普遍承认，根据最近的数据，宽松步伐应该放缓。任何有关短期内暂停降息的直接暗示，或对11月降息的“默认反对”，都意味着12月维持利率不变的更有力理由。此外，会议纪要可能会揭示有关近期劳动生产率趋势的讨论，因为许多美联储官员对劳动生产率的未来增长持谨慎乐观的态度。
花旗：选择获利了结欧元兑美元空头交易
我们在11月7日在1.0808水平做空欧元兑美元，然后将止损下限从1.0915调整至1.0740，期间达成了1.06-1.0630短期目标，最终朝着我们的扩展目标1.0350-1.0450移动。考虑到欧元兑美元一夜触及此处，因此我们选择获利了结，因为这是一个主要支撑区，包括过去十年低点。尽管下行势头可能会继续推低欧元兑美元，且保持下行趋势不变，但在主要支撑区保持不变的情况下，风险回报的吸引力降低了，尤其是在PMI疲软后。不过下行趋势或会持续，我们将寻求反弹卖出欧元兑美元或寻找有吸引力的下行结构。
高盛前瞻本周美国重要数据：选择推迟了最后两次降息时间
周三03:00——美联储11月会议纪要
在11月会议上，美联储仅对政策声明做了微小修改，美联储主席鲍威尔也没有提供有关下次会议的指引，因此我们将进一步关注美联储对适当政策立场的看法以及他们对未来政策路径的预期。我们调整了我们的预期，在降息周期的最后阶段，每隔一次会议的降息速度会有所放缓，届时美联储可能希望采取更谨慎的行动，以确保其停止点正确。我们继续预计美联储12月、1月和3月将连续降息，但现在预计最后两次降息将在6月和9月（之前分别为5月和6月），最终达到终端利率3.25%-3.5%。
周三21:30——美国三季度GDP修正值、耐用品订单
我们预计三季度GDP增长率修正为2.8%，这反映出由于季度人口普查中的公共交通和公用事业细节疲软，消费者支出向下修正被住宅投资和库存上修所抵消。同时，我们预计美国10月份耐用品订单环比增长1%，反映出商用飞机订单的反弹。
周三23:00——美国核心PCE数据
我们预计核心PCE月率将录得0.27%，年率为2.79%，而整体PCE月率为0.25%，年率为2.32%。
三菱日联：大幅下调欧美目标价和止损，分别为...
我们维持做空欧元兑美元的建议。自美国大选以来，欧元一直表现不佳，是表现最差的G10货币。最近几天抛售进一步加速，欧元跌破了去年秋季以来的低点1.0450。欧元目前正面临一场负面因素聚集的完美风暴，引发了走势大幅下跌。首先，在特朗普胜选的情况下，欧盟和美国之间可能爆发贸易战的威胁迫在眉睫，这加大了欧元区未来一年经济增长的下行风险。这些担忧已经在11月疲弱的PMI数据中得到了明显体现。
其次，过去一周，地缘政治紧张局势升级进一步损害了投资者对欧洲的信心。第三，法国最近的政治发展加大了政府在今年年底前倒台的风险。第四，市场对欧央行和美联储之间的政策分歧的预期可能进一步扩大。虽然这不是我们的基本预期，但美联储可能不会在12月降息，而欧央行可能会降息50个基点，这将引发欧元在年底前进一步走弱。
这一观点面临的主要风险是，有证据显示，美国劳动力市场的疲软程度超出预期，并迫使美联储在降息方面更加积极。本周我们将欧元兑美元的目标价和止损都进行了大幅下调，分别为1.01以及1.07。
周一，美元指数结束三日涨势，最终收跌0.57%,报106.88，截至目前，美元报价107.09。
外汇市场基本面综述
美国2/10年期国债收益率两个月来首次重新倒挂。
“美提名财长”首度表态：政策重点将是兑现减税承诺，将重点推进关税政策并削减开支，同时“保持美元作为全球储备货币的地位”。
德国社民党领导层确认朔尔茨为德国总理候选人。
地缘政治
以色列与黎巴嫩已就结束以色列-真主党冲突的协议条款达成一致；预计以色列内阁将于周二批准黎以停火协议；美国方面认为协议尚未达成，但分歧已显着缩窄。
伊朗最高领袖哈梅内伊表示，应该对以色列领导人发出死刑判决，而非逮捕令。
军事分析人士称乌克兰用外国制造的导弹对俄库尔斯克地区发动大规模袭击。库尔斯克州长称俄防空部队摧毁了七枚乌克兰导弹。
机构观点汇总
野村证券：美联储会议纪要或会阐明...
美联储11月会议纪要可能会阐明近期进一步宽松的门槛。在9月和11月会议期间，劳动力市场数据普遍改善，而美联储官员可能会忽略10月低于预期的非农数据。然而，核心PCE在9月份有所上升。我们预计在11月的会议纪要中，美联储将普遍承认，根据最近的数据，宽松步伐应该放缓。任何有关短期内暂停降息的直接暗示，或对11月降息的“默认反对”，都意味着12月维持利率不变的更有力理由。此外，会议纪要可能会揭示有关近期劳动生产率趋势的讨论，因为许多美联储官员对劳动生产率的未来增长持谨慎乐观的态度。
花旗：选择获利了结欧元兑美元空头交易
我们在11月7日在1.0808水平做空欧元兑美元，然后将止损下限从1.0915调整至1.0740，期间达成了1.06-1.0630短期目标，最终朝着我们的扩展目标1.0350-1.0450移动。考虑到欧元兑美元一夜触及此处，因此我们选择获利了结，因为这是一个主要支撑区，包括过去十年低点。尽管下行势头可能会继续推低欧元兑美元，且保持下行趋势不变，但在主要支撑区保持不变的情况下，风险回报的吸引力降低了，尤其是在PMI疲软后。不过下行趋势或会持续，我们将寻求反弹卖出欧元兑美元或寻找有吸引力的下行结构。
高盛前瞻本周美国重要数据：选择推迟了最后两次降息时间
周三03:00——美联储11月会议纪要
在11月会议上，美联储仅对政策声明做了微小修改，美联储主席鲍威尔也没有提供有关下次会议的指引，因此我们将进一步关注美联储对适当政策立场的看法以及他们对未来政策路径的预期。我们调整了我们的预期，在降息周期的最后阶段，每隔一次会议的降息速度会有所放缓，届时美联储可能希望采取更谨慎的行动，以确保其停止点正确。我们继续预计美联储12月、1月和3月将连续降息，但现在预计最后两次降息将在6月和9月（之前分别为5月和6月），最终达到终端利率3.25%-3.5%。
周三21:30——美国三季度GDP修正值、耐用品订单
我们预计三季度GDP增长率修正为2.8%，这反映出由于季度人口普查中的公共交通和公用事业细节疲软，消费者支出向下修正被住宅投资和库存上修所抵消。同时，我们预计美国10月份耐用品订单环比增长1%，反映出商用飞机订单的反弹。
周三23:00——美国核心PCE数据
我们预计核心PCE月率将录得0.27%，年率为2.79%，而整体PCE月率为0.25%，年率为2.32%。
三菱日联：大幅下调欧美目标价和止损，分别为...
我们维持做空欧元兑美元的建议。自美国大选以来，欧元一直表现不佳，是表现最差的G10货币。最近几天抛售进一步加速，欧元跌破了去年秋季以来的低点1.0450。欧元目前正面临一场负面因素聚集的完美风暴，引发了走势大幅下跌。首先，在特朗普胜选的情况下，欧盟和美国之间可能爆发贸易战的威胁迫在眉睫，这加大了欧元区未来一年经济增长的下行风险。这些担忧已经在11月疲弱的PMI数据中得到了明显体现。
其次，过去一周，地缘政治紧张局势升级进一步损害了投资者对欧洲的信心。第三，法国最近的政治发展加大了政府在今年年底前倒台的风险。第四，市场对欧央行和美联储之间的政策分歧的预期可能进一步扩大。虽然这不是我们的基本预期，但美联储可能不会在12月降息，而欧央行可能会降息50个基点，这将引发欧元在年底前进一步走弱。
这一观点面临的主要风险是，有证据显示，美国劳动力市场的疲软程度超出预期，并迫使美联储在降息方面更加积极。本周我们将欧元兑美元的目标价和止损都进行了大幅下调，分别为1.01以及1.07。
