今日外汇市场分析：美指反弹持续压制镑美行情
admin 2024-11-21 18:00:04
亚盘市场回顾
周三，因市场普遍认为特朗普上台将提振美元，随着特朗普政府逐渐明确，美元指数三连跌后反弹，截至目前，美元报价106.57。
外汇市场基本面综述
美联储理事鲍曼：认为价格稳定任务面临更大的风险，尽管劳动力市场状况可能会恶化；美联储柯林斯：由于政策仍然具有限制性，仍需一些额外的降息。
市场消息：特朗普团队考虑设立史上首个白宫加密货币职位。
20年期美债拍卖遇冷，美国国内需求创记录新低，美债美股齐跌。
特朗普称将动用军队驱逐非法移民，美媒：该行动可能影响2000万人。
欧元区工资飙升，三季度的协议工资同比增5.4%,创1999年以来最大涨幅。
英国10月通胀升温，超越央行2%目标，交易员削减降息押注。英国央行副总裁拉姆斯登表示，英国通胀低于央行最新预测的可能性至少与符合预测的可能性相当，因此或需加快降息步伐。
地缘政治
安理会加沙停火决议遭美国否决。乌克兰向俄罗斯发射英制导弹。
以色列袭击叙利亚帕尔米拉市，初步信息显示目标为住宅建筑。
国际原子能机构确认伊朗已采取措施停止60%铀浓缩的生产。
黎真主党领导人称已审查停火提案等待以色列回应。
机构观点汇总
摩根大通2025年美国经济展望：风险盛衰对立，增速将小幅降至...
这次美国大选引发了盛衰对立的说法。目前美国经济增长面临放松管制和减税带来的上行风险，以及关税和总体政策不确定性带来的下行风险。但我们不应该忽视商业周期，它一直表现良好。我们预计到2025年美国经济增长率将小幅下降至2%，失业率将小幅上升至4.5%；预计明年核心PCE通胀将下降0.5%至2.3%；预计美联储将在12月降息25个基点，而在2025年三季度末前再降息75个基点，然后止步于3.75%。
在接下来几年里，劳动力供应将放缓。到2026年，就业增长的盈亏平衡将降至10万人以下，同时劳动力需求也将继续放缓，尽管还不足以造成经济衰退。经济增长将由每年1.5%-2%的稳定而非投机的企业生产率增长来支撑。虽然长期利率仍处于高位，但商业和住宅投资预计明年都将增长3%左右。
荷兰国际银行：下月非农报告的“真实”必须考虑...
昨日公布的美国各州就业人数显示，29个州报告10月就业人数出现负增长，而这29个州没有受到飓风和罢工的影响。只有14个州报告9月就业数据变化为负，因此10月的州数据暗示了美国劳动力市场更广泛的疲软。上述数据意味着，我们必须以10.9万人作为下月就业人数的基础，然后才能考虑实际的就业增长人数，因为4.4万名罢工工人现已重返工作岗位，而10月因飓风而未被统计的约6.5万人将出现在11月数据中。
目前对11月非农报告的共识是就业人数将增加17.5万人。考虑到其中10.9万人是技术性反弹，这意味着“真实”就业人数增长仅为6.6万人。若这是正确的，美联储很可能在12月再次降息。
我们认为11月非农数据约为20万-22.5万人，这将使“真实”就业人数增长略高于10万人，这仍足以让美联储在12月降息，然后在1月发出可能暂停降息的信号。若“真实”就业人数高于17.5万人，意味着总体数据为28.4万人，美联储将在12月表示暂停降息。而介于两者之间的读数都将让情况变成抛硬币的结果，等待之后的CPI数据。
CityIndex高级技术策略师Michael Boutros：美元中期趋势逆转的关键水平已升至...
上周美元指数创下自9月以来最大单周涨幅，目前涨幅已较年度低点扩大至6.9%，而中期前景仍然乐观。随着多头接近初始阻力目标，美元指数在短期内可能处于脆弱状态。值得注意的是，周线级别动量指标已升至今年的最高水平，并进一步支持了趋势出现更大转变的观点。从12月/9月低点延伸的上行趋势交叉使前景偏向上行。
预计初始周线阻力位在2023年波动高点107.35附近，更重要的技术阻力在2023年上涨/2022年7月高点周收盘价的100%延伸水平107.93-108.06和2022年跌势的61.8%斐波那契回调位108.98。上述这些水平都代表了美元指数潜在顶部/价格拐点区域。
另一方面，周支撑位在4月高点周收盘价106.04-106.11，并受到105.5附近的趋势线支撑。中期趋势逆转的关键水平现在升至2月高点附近的104.87-104.97区域。跌破此区域将表明上周美元走势见顶，威胁更大级别的趋势反转。
总的来说，美元突破了年度开盘区间以及2023年盘整区间，并使技术前景偏向上行。从交易的角度来看，若价格在此区间走高，则回调应限制在中线以内，并且需要突破/收于107.35上方才能推动下一轮上涨。
摩根大通：继续执行欧元与英镑的看跌计划
由于昨日地缘政治紧张局势再次加剧，G10货币波动较大。俄罗斯更新了他们的核剧本，以阻止乌克兰在俄罗斯领土上使用外国导弹。我们似乎将在接下来几天继续看到事态的发展，但遗憾的是，市场越来越快地摆脱了这种局势升级，主要是因为它们在目前正在进行的各种冲突中是如此普遍。
而今日公布的英国10月整体通胀数据略高于预期，但超级核心通胀的细节却较为疲软。我们仍看跌英镑，正在寻找重新点燃价格下行的更有意义催化剂。1.2590仍是镑美支撑位，1.2720阻力位暂时生效。我们依然坚持计划，在1.27-1.2720区域做空英镑，但目前信心相对温和。
至于欧元，仍维持在本周熟悉的水平内。尽管目前还没有进一步下跌，但欧美无法在1.06上方取得太多新进展，这有利于空头。我们会进一步尝试在1.06增加欧元兑美元的核心空头头寸，除非周五的PMI数据表现亮眼，否则欧美焦点仍在1.0450下方。
Oanda分析师Zain Vawda：镑美需要攻克这一水平，才能鼓舞多头
英国继续与通胀作斗争，更重要的是服务业通胀较上月略有上升，为5%。仔细观察数据，10月份数据中的粘性大部分源于英央行认为不太重要或不太可能出现持久通胀的类别。这对于即将到来的英央行12月会议而言，前景没有任何改变。我仍然预计在最近GDP数据后，英央行将降息25个基点。不过目前市场预计12月英央行维持利率不变的可能性约为85%，而2月份降息的可能性为50%。这应会给英镑带来一些支撑，但这是否意味着英镑就能复苏上涨？
技术面上，美元指数的回落并未给英镑带来任何显着的提振，而美元指数今天有望回升，英镑可能面临进一步的下行压力。目前镑美1.2680附近关键水平被证明是一个难以攻克的关卡，尽管今日英国通胀数据一度突破此处，但最终未能守住。如若今天日线收盘能高于该水平，多头可能会受到鼓舞。
突破1.2680可能会在1.2750和1.2820（200日均线所在）面临阻力。多头下个关键阻力将是1.30心理大关，但这可能会被证明看得太远。下行方面，最近的波动低点1.26将成为1.25和1.2450之前的首个支撑。
瑞银：美元短期内倾向高位盘整，而非继续走高，原因是...
许多投资者认为，特朗普2.0时代不仅代表着2018-2019年美国支持美元政策的重演，还代表着更广泛的范式转变。具体来说，进口关税可以在贸易和财政政策中发挥更大作用的想法，应与美元通过减少进口升值以及激励美国贸易伙伴贬值本国货币相一致。我们认为没有强有力的理由反对这些观点，事实上，特朗普第二任期的核心信息意味着2025年和2026年美元将走高。
不过短期内美元将陷入盘整，而非进一步走高，我们认为欧元兑美元今年年底将在1.07。首先，持续突破区间需要不断出现利好美元的消息，而至少在特朗普就职之前，这些消息可能不足，正如最近围绕美国财长人选的内斗所凸显那样。其次，由于盈亏平衡利率在推高美国名义收益率方面发挥了重要作用，实际利差对美元的支撑作用不如名义利差。第三，市场似乎已经达到了未来12-15个月美联储降息的定价极限。若美国数据出现任何疲软迹象，市场可能会朝相反方向波动。
周三，因市场普遍认为特朗普上台将提振美元，随着特朗普政府逐渐明确，美元指数三连跌后反弹，截至目前，美元报价106.57。
外汇市场基本面综述美联储理事鲍曼：认为价格稳定任务面临更大的风险，尽管劳动力市场状况可能会恶化；美联储柯林斯：由于政策仍然具有限制性，仍需一些额外的降息。
市场消息：特朗普团队考虑设立史上首个白宫加密货币职位。
20年期美债拍卖遇冷，美国国内需求创记录新低，美债美股齐跌。
特朗普称将动用军队驱逐非法移民，美媒：该行动可能影响2000万人。
欧元区工资飙升，三季度的协议工资同比增5.4%,创1999年以来最大涨幅。
英国10月通胀升温，超越央行2%目标，交易员削减降息押注。英国央行副总裁拉姆斯登表示，英国通胀低于央行最新预测的可能性至少与符合预测的可能性相当，因此或需加快降息步伐。
地缘政治
安理会加沙停火决议遭美国否决。乌克兰向俄罗斯发射英制导弹。
以色列袭击叙利亚帕尔米拉市，初步信息显示目标为住宅建筑。
国际原子能机构确认伊朗已采取措施停止60%铀浓缩的生产。
黎真主党领导人称已审查停火提案等待以色列回应。
机构观点汇总
摩根大通2025年美国经济展望：风险盛衰对立，增速将小幅降至...
这次美国大选引发了盛衰对立的说法。目前美国经济增长面临放松管制和减税带来的上行风险，以及关税和总体政策不确定性带来的下行风险。但我们不应该忽视商业周期，它一直表现良好。我们预计到2025年美国经济增长率将小幅下降至2%，失业率将小幅上升至4.5%；预计明年核心PCE通胀将下降0.5%至2.3%；预计美联储将在12月降息25个基点，而在2025年三季度末前再降息75个基点，然后止步于3.75%。
在接下来几年里，劳动力供应将放缓。到2026年，就业增长的盈亏平衡将降至10万人以下，同时劳动力需求也将继续放缓，尽管还不足以造成经济衰退。经济增长将由每年1.5%-2%的稳定而非投机的企业生产率增长来支撑。虽然长期利率仍处于高位，但商业和住宅投资预计明年都将增长3%左右。
荷兰国际银行：下月非农报告的“真实”必须考虑...
昨日公布的美国各州就业人数显示，29个州报告10月就业人数出现负增长，而这29个州没有受到飓风和罢工的影响。只有14个州报告9月就业数据变化为负，因此10月的州数据暗示了美国劳动力市场更广泛的疲软。上述数据意味着，我们必须以10.9万人作为下月就业人数的基础，然后才能考虑实际的就业增长人数，因为4.4万名罢工工人现已重返工作岗位，而10月因飓风而未被统计的约6.5万人将出现在11月数据中。
目前对11月非农报告的共识是就业人数将增加17.5万人。考虑到其中10.9万人是技术性反弹，这意味着“真实”就业人数增长仅为6.6万人。若这是正确的，美联储很可能在12月再次降息。
我们认为11月非农数据约为20万-22.5万人，这将使“真实”就业人数增长略高于10万人，这仍足以让美联储在12月降息，然后在1月发出可能暂停降息的信号。若“真实”就业人数高于17.5万人，意味着总体数据为28.4万人，美联储将在12月表示暂停降息。而介于两者之间的读数都将让情况变成抛硬币的结果，等待之后的CPI数据。
CityIndex高级技术策略师Michael Boutros：美元中期趋势逆转的关键水平已升至...
上周美元指数创下自9月以来最大单周涨幅，目前涨幅已较年度低点扩大至6.9%，而中期前景仍然乐观。随着多头接近初始阻力目标，美元指数在短期内可能处于脆弱状态。值得注意的是，周线级别动量指标已升至今年的最高水平，并进一步支持了趋势出现更大转变的观点。从12月/9月低点延伸的上行趋势交叉使前景偏向上行。
预计初始周线阻力位在2023年波动高点107.35附近，更重要的技术阻力在2023年上涨/2022年7月高点周收盘价的100%延伸水平107.93-108.06和2022年跌势的61.8%斐波那契回调位108.98。上述这些水平都代表了美元指数潜在顶部/价格拐点区域。
另一方面，周支撑位在4月高点周收盘价106.04-106.11，并受到105.5附近的趋势线支撑。中期趋势逆转的关键水平现在升至2月高点附近的104.87-104.97区域。跌破此区域将表明上周美元走势见顶，威胁更大级别的趋势反转。
总的来说，美元突破了年度开盘区间以及2023年盘整区间，并使技术前景偏向上行。从交易的角度来看，若价格在此区间走高，则回调应限制在中线以内，并且需要突破/收于107.35上方才能推动下一轮上涨。
摩根大通：继续执行欧元与英镑的看跌计划
由于昨日地缘政治紧张局势再次加剧，G10货币波动较大。俄罗斯更新了他们的核剧本，以阻止乌克兰在俄罗斯领土上使用外国导弹。我们似乎将在接下来几天继续看到事态的发展，但遗憾的是，市场越来越快地摆脱了这种局势升级，主要是因为它们在目前正在进行的各种冲突中是如此普遍。
而今日公布的英国10月整体通胀数据略高于预期，但超级核心通胀的细节却较为疲软。我们仍看跌英镑，正在寻找重新点燃价格下行的更有意义催化剂。1.2590仍是镑美支撑位，1.2720阻力位暂时生效。我们依然坚持计划，在1.27-1.2720区域做空英镑，但目前信心相对温和。
至于欧元，仍维持在本周熟悉的水平内。尽管目前还没有进一步下跌，但欧美无法在1.06上方取得太多新进展，这有利于空头。我们会进一步尝试在1.06增加欧元兑美元的核心空头头寸，除非周五的PMI数据表现亮眼，否则欧美焦点仍在1.0450下方。
Oanda分析师Zain Vawda：镑美需要攻克这一水平，才能鼓舞多头
英国继续与通胀作斗争，更重要的是服务业通胀较上月略有上升，为5%。仔细观察数据，10月份数据中的粘性大部分源于英央行认为不太重要或不太可能出现持久通胀的类别。这对于即将到来的英央行12月会议而言，前景没有任何改变。我仍然预计在最近GDP数据后，英央行将降息25个基点。不过目前市场预计12月英央行维持利率不变的可能性约为85%，而2月份降息的可能性为50%。这应会给英镑带来一些支撑，但这是否意味着英镑就能复苏上涨？
技术面上，美元指数的回落并未给英镑带来任何显着的提振，而美元指数今天有望回升，英镑可能面临进一步的下行压力。目前镑美1.2680附近关键水平被证明是一个难以攻克的关卡，尽管今日英国通胀数据一度突破此处，但最终未能守住。如若今天日线收盘能高于该水平，多头可能会受到鼓舞。
突破1.2680可能会在1.2750和1.2820（200日均线所在）面临阻力。多头下个关键阻力将是1.30心理大关，但这可能会被证明看得太远。下行方面，最近的波动低点1.26将成为1.25和1.2450之前的首个支撑。
瑞银：美元短期内倾向高位盘整，而非继续走高，原因是...
许多投资者认为，特朗普2.0时代不仅代表着2018-2019年美国支持美元政策的重演，还代表着更广泛的范式转变。具体来说，进口关税可以在贸易和财政政策中发挥更大作用的想法，应与美元通过减少进口升值以及激励美国贸易伙伴贬值本国货币相一致。我们认为没有强有力的理由反对这些观点，事实上，特朗普第二任期的核心信息意味着2025年和2026年美元将走高。
不过短期内美元将陷入盘整，而非进一步走高，我们认为欧元兑美元今年年底将在1.07。首先，持续突破区间需要不断出现利好美元的消息，而至少在特朗普就职之前，这些消息可能不足，正如最近围绕美国财长人选的内斗所凸显那样。其次，由于盈亏平衡利率在推高美国名义收益率方面发挥了重要作用，实际利差对美元的支撑作用不如名义利差。第三，市场似乎已经达到了未来12-15个月美联储降息的定价极限。若美国数据出现任何疲软迹象，市场可能会朝相反方向波动。
