今日市场信号：紧盯鲍威尔“鸽派”讲话 特朗普又语出惊人
admin 2024-08-23 18:01:29
8月23日，周五亚市盘中，美元指数微涨，因市场认为美元近期的疲软有些过度，美元周四反弹。目前投资者聚焦美联储主席鲍威尔周五于全球央行年会发表的演讲。
美元指数周四收盘上涨0.34%，至101.55。周三美元指数一度跌至100.92，为去年12月28日以来最低。
欧元/美元周三下跌0.39%，报1.1106。英镑/美元基本持平，报1.3086。美元/日元上涨0.78%，报146.26。
由于对美国经济走软的担忧以及美联储即将降息的预期，美元近期一直下滑。
在美国7月就业报告显示新增就业人数少于预期且失业率意外上升后，市场对降息50个基点或更多的预期增加，但随着其它数据显示经济增长有所改善，大幅降息的预期逐渐消退。
杰富瑞(Jefferies)全球外汇主管BradBechtel表示：“美元最近一直承受很大的压力，但我认为它已经达到相当超卖的地步，在就业数据公布后，我们已经稍微脱离了那种紧急状态，但美元似乎仍处在这种紧急状态。”
Bechtel表示，由于欧洲和英国也面临增长疲软和央行降息的前景，美元相对这些货币的疲软可能已经过头。
周五起将举行全球央行年会“杰克逊霍尔研讨会”，市场焦点将转向美联储主席鲍威尔(JeromePowell)当日出席该会的演讲。
交易员将关注鲍威尔的言论，以寻找有关9月降息幅度的新线索，以及是否可能在随后的每次会议上进行更多降息。
Kitco.com高级分析师JimWyckoff表示：“过去几年央行官员在该会议上的声明都会影响市场，鲍威尔尔的演讲可能透露9月预期降息的规模。”
北欧斯安银行的美国经济学家elisabethKopelman指出：“会议纪要是回顾性的，但证实了美联储主席鲍威尔在会议后发出的温和信号。自7月会议以来，这些计划本应得到疲软数据的进一步支持，我们预计鲍威尔将在周五在杰克逊霍尔的讲话中就此发出明确信号。”
不过，由于8月的就业和通胀数据是在鲍威尔演讲后公布，因此他可能不愿提供过多细节。这些数据会在9月17日至18日的会议前出炉。
亚洲市场
在今天的议会特别会议上，日本央行行长植田和男重申了日本央行对其当前货币政策的立场，即使在最近的市场波动中也是如此。他强调，如果经济和价格趋势与其预测一致，“我们调整货币宽松程度的基本立场不会改变”。
在谈到对8月初观察到的市场动荡的担忧时，植田将不稳定归咎于对美国经济衰退的担忧加剧，这是由于经济数据弱于预期。他还指出，日本央行7月份的加息引发了“日元单边下跌”的急剧逆转。
他强调，日本央行将继续密切关注市场走势，认识到它们对央行经济增长和价格预测的潜在影响。
“国内外市场仍然不稳定，因此我们暂时将对市场发展保持高度警惕，”上田说
新西兰第二季度零售销售量环比下降1.2%，远低于预期的-0.1%的降幅。零售销售总额也按环比下降1.3%。值得注意的是，15个零售行业中有11个行业的销量与上一季度相比有所下降。
人均零售总额下跌1.5%，经季节性影响和物价通胀调整后，连续第10个季度下跌。
商业金融统计经理RickyHo强调了这一趋势的严重性，他指出：“在过去两年半的时间里，人均零售额一直在下降。我们上一次看到几个季度的持续下跌是在2007年至2009年之间，当时恰逢全球金融危机。
欧洲市场
欧元区8月制造业PMI从45.8小幅回落至45.6，为8个月低点，低于预期的46.1。相比之下，服务业采购经理指数表现强劲，从51.9升至53.3，超过预期的52.2。这种差异导致PMI综合指数小幅上升，从50.2攀升至51.2，表明扩张速度更快。
汉堡商业银行（Hamburg Commercial Bank）首席经济学家赛勒斯·德拉鲁比亚（Cyrus de la Rubia）对数据进行了谨慎的解读，他指出，基本面可能“比看起来更不稳定”。他强调，PMI综合指数的提振主要是由法国服务业活动激增推动的，这可能与巴黎奥运会有关。然而，德拉鲁比亚对这种势头是否会在未来几个月持续下去表示怀疑。与此同时，德国的服务业增长放缓，欧元区的制造业“仍处于快速衰退状态”。
在通胀方面，de la Rubia指出，欧洲央行重点关注的服务业投入成本以40个月来最慢的速度增长。尽管与7月份相比，产出价格的上涨速度更快，但成本压力的缓解加强了欧洲央行即将在9月会议上降息的理由。
德国8月份的采购经理人指数（PMI）数据描绘了一幅黯淡的图景，制造业和服务业都表现不佳。制造业PMI从43.2降至42.1，低于预期的43.5。服务业PMI也有所下降，从52.5降至51.4，低于预期的52.4。这导致综合采购经理指数（PMI）从49.1下降至48.5。
汉堡商业银行首席经济学家赛勒斯·德拉鲁比亚（Cyrus de la Rubia）对数据发表评论，指出德国制造业的衰退已经加剧，“看不到复苏的迹象”。他强调，新订单的下滑幅度比上个月更大，主要是由于外国需求大幅下降，这预示着未来将面临更多挑战。
制造业的困境开始“溢出”到服务业，而服务业到目前为止一直相对稳定。服务业活动增长连续第三个月放缓，反映出更广泛的经济困难。
德拉鲁比亚还指出，今年下半年预期的复苏“未能成形”，德国连续第二个季度出现负增长的可能性有所增加。这增加了德国再次陷入衰退的可能性。
法国8月份的采购经理人指数（PMI）数据显示，制造业和服务业之间形成了鲜明的对比。制造业采购经理指数从44.0降至42.1，为8个月低点，低于预期的44.6。另一方面，服务业PMI从50.1飙升至55.0，大幅超过预期的50.5，达到27个月高点。服务业的强劲表现导致综合采购经理指数（PMI）上升，从49.1攀升至52.7，为17个月高点，也是自4月以来的首次扩张迹象。
汉堡商业银行经济学家Norman Liebke指出，法国经济可能在第三季度增长0.5%，将经济状况的改善归因于服务业。他指出，这种积极的发展完全可以追溯到服务业，商业活动指数上升了近五个百分点。
不过，Liebke也警告说，受奥运会的影响，8月份的强劲表现可能是一个“异常值”。与此同时，制造业继续面临挑战，生产下降幅度比 7 月份更大。
美国市场
费城联储主席帕特里克·哈克（PatrickHarker）和波士顿联储主席苏珊·柯林斯（SusanCollins）都表示，如果经济数据没有意外变化，他们支持开始逐步降息。
Harker强调，这个过程应该很快开始，他说：“除非我们从现在到那时得到的数据有任何意外，我认为我们需要开始这个过程。他还指出，降息的步伐应该是“缓慢而有条不紊的”。
柯林斯回应了这一观点，强调了在降低通货膨胀方面取得的进展。她评论说，“我们已经看到通货膨胀率大幅下降”，并表示对经济正走在正确的道路上充满信心。
柯林斯还强调了在降息过程中“循序渐进、有条不紊的步伐”的重要性，以维持劳动力市场的健康。
8月，美国制造业采购经理指数（PMI）降至48.0，为八个月来最低，低于7月的49.6。相比之下，服务业PMI指数略有上升，从55.0升至55.2。PMI综合指数也有所下降，从54.3降至54.1，为四个月低点。
标普全球市场情报（S&PGlobalMarketIntelligence）首席商业经济学家克里斯·威廉姆森（ChrisWilliamson）指出，虽然8月份的稳健增长表明第三季度的GDP年化增长率超过2%，但这并不能完全消除对经济的担忧。
制造业的衰落尤其令人担忧，因为它通常引领经济周期。制造业的订单与库存比率已降至全球金融危机以来的最低点之一，表明未来可能面临挑战。
威廉姆森还强调，服务业虽然仍在增长，但由于招聘困难而面临限制，这推高了工资，并使投入成本通胀保持在历史高位。
这些动态表明，随着通胀逐渐正常化，美联储的政策环境变得复杂，但经济面临着制造业疲软与服务业受限之间失衡的风险。
截至8月17日当周，美国初请失业金人数增加4k至23.22，符合预期。初请失业金人数的四周移动平均数下降-750至236k。
截至8月10日当周，续请失业金人数增加4k至1863k，为2021年11月27日以来的最高水平。持续申领失业救济人数的四周移动平均线上升5k至1878k，为2021年11月21日以来的最高水平。
堪萨斯城联邦储备银行行长杰夫·施密德（JeffSchmid）在周三录制并于周四播出的彭博电视采访中强调了在做出任何降息决定之前等待更多经济数据的重要性。
“对我来说，真正查看未来几周内的一些数据是有道理的，”施密德说。在我们采取行动之前——至少在我采取行动或建议采取行动之前——我认为我们需要多看一点。
施密德还淡化了美国劳工统计局最近的一份报告引发的担忧，该报告显示，过去一年的工资增长可能被818k个工作岗位夸大了。
尽管这个数字很重要，但施密德评论说：“虽然这是一个很大的数字，但它并没有真正改变我思考货币政策时思考事物的方式。
美元指数周四收盘上涨0.34%，至101.55。周三美元指数一度跌至100.92，为去年12月28日以来最低。
欧元/美元周三下跌0.39%，报1.1106。英镑/美元基本持平，报1.3086。美元/日元上涨0.78%，报146.26。
由于对美国经济走软的担忧以及美联储即将降息的预期，美元近期一直下滑。
在美国7月就业报告显示新增就业人数少于预期且失业率意外上升后，市场对降息50个基点或更多的预期增加，但随着其它数据显示经济增长有所改善，大幅降息的预期逐渐消退。
杰富瑞(Jefferies)全球外汇主管BradBechtel表示：“美元最近一直承受很大的压力，但我认为它已经达到相当超卖的地步，在就业数据公布后，我们已经稍微脱离了那种紧急状态，但美元似乎仍处在这种紧急状态。”
Bechtel表示，由于欧洲和英国也面临增长疲软和央行降息的前景，美元相对这些货币的疲软可能已经过头。
周五起将举行全球央行年会“杰克逊霍尔研讨会”，市场焦点将转向美联储主席鲍威尔(JeromePowell)当日出席该会的演讲。
交易员将关注鲍威尔的言论，以寻找有关9月降息幅度的新线索，以及是否可能在随后的每次会议上进行更多降息。
Kitco.com高级分析师JimWyckoff表示：“过去几年央行官员在该会议上的声明都会影响市场，鲍威尔尔的演讲可能透露9月预期降息的规模。”
北欧斯安银行的美国经济学家elisabethKopelman指出：“会议纪要是回顾性的，但证实了美联储主席鲍威尔在会议后发出的温和信号。自7月会议以来，这些计划本应得到疲软数据的进一步支持，我们预计鲍威尔将在周五在杰克逊霍尔的讲话中就此发出明确信号。”
不过，由于8月的就业和通胀数据是在鲍威尔演讲后公布，因此他可能不愿提供过多细节。这些数据会在9月17日至18日的会议前出炉。
亚洲市场
在今天的议会特别会议上，日本央行行长植田和男重申了日本央行对其当前货币政策的立场，即使在最近的市场波动中也是如此。他强调，如果经济和价格趋势与其预测一致，“我们调整货币宽松程度的基本立场不会改变”。
在谈到对8月初观察到的市场动荡的担忧时，植田将不稳定归咎于对美国经济衰退的担忧加剧，这是由于经济数据弱于预期。他还指出，日本央行7月份的加息引发了“日元单边下跌”的急剧逆转。
他强调，日本央行将继续密切关注市场走势，认识到它们对央行经济增长和价格预测的潜在影响。
“国内外市场仍然不稳定，因此我们暂时将对市场发展保持高度警惕，”上田说
新西兰第二季度零售销售量环比下降1.2%，远低于预期的-0.1%的降幅。零售销售总额也按环比下降1.3%。值得注意的是，15个零售行业中有11个行业的销量与上一季度相比有所下降。
人均零售总额下跌1.5%，经季节性影响和物价通胀调整后，连续第10个季度下跌。
商业金融统计经理RickyHo强调了这一趋势的严重性，他指出：“在过去两年半的时间里，人均零售额一直在下降。我们上一次看到几个季度的持续下跌是在2007年至2009年之间，当时恰逢全球金融危机。
欧洲市场
欧元区8月制造业PMI从45.8小幅回落至45.6，为8个月低点，低于预期的46.1。相比之下，服务业采购经理指数表现强劲，从51.9升至53.3，超过预期的52.2。这种差异导致PMI综合指数小幅上升，从50.2攀升至51.2，表明扩张速度更快。
汉堡商业银行（Hamburg Commercial Bank）首席经济学家赛勒斯·德拉鲁比亚（Cyrus de la Rubia）对数据进行了谨慎的解读，他指出，基本面可能“比看起来更不稳定”。他强调，PMI综合指数的提振主要是由法国服务业活动激增推动的，这可能与巴黎奥运会有关。然而，德拉鲁比亚对这种势头是否会在未来几个月持续下去表示怀疑。与此同时，德国的服务业增长放缓，欧元区的制造业“仍处于快速衰退状态”。
在通胀方面，de la Rubia指出，欧洲央行重点关注的服务业投入成本以40个月来最慢的速度增长。尽管与7月份相比，产出价格的上涨速度更快，但成本压力的缓解加强了欧洲央行即将在9月会议上降息的理由。
德国8月份的采购经理人指数（PMI）数据描绘了一幅黯淡的图景，制造业和服务业都表现不佳。制造业PMI从43.2降至42.1，低于预期的43.5。服务业PMI也有所下降，从52.5降至51.4，低于预期的52.4。这导致综合采购经理指数（PMI）从49.1下降至48.5。
汉堡商业银行首席经济学家赛勒斯·德拉鲁比亚（Cyrus de la Rubia）对数据发表评论，指出德国制造业的衰退已经加剧，“看不到复苏的迹象”。他强调，新订单的下滑幅度比上个月更大，主要是由于外国需求大幅下降，这预示着未来将面临更多挑战。
制造业的困境开始“溢出”到服务业，而服务业到目前为止一直相对稳定。服务业活动增长连续第三个月放缓，反映出更广泛的经济困难。
德拉鲁比亚还指出，今年下半年预期的复苏“未能成形”，德国连续第二个季度出现负增长的可能性有所增加。这增加了德国再次陷入衰退的可能性。
法国8月份的采购经理人指数（PMI）数据显示，制造业和服务业之间形成了鲜明的对比。制造业采购经理指数从44.0降至42.1，为8个月低点，低于预期的44.6。另一方面，服务业PMI从50.1飙升至55.0，大幅超过预期的50.5，达到27个月高点。服务业的强劲表现导致综合采购经理指数（PMI）上升，从49.1攀升至52.7，为17个月高点，也是自4月以来的首次扩张迹象。
汉堡商业银行经济学家Norman Liebke指出，法国经济可能在第三季度增长0.5%，将经济状况的改善归因于服务业。他指出，这种积极的发展完全可以追溯到服务业，商业活动指数上升了近五个百分点。
不过，Liebke也警告说，受奥运会的影响，8月份的强劲表现可能是一个“异常值”。与此同时，制造业继续面临挑战，生产下降幅度比 7 月份更大。
美国市场
费城联储主席帕特里克·哈克（PatrickHarker）和波士顿联储主席苏珊·柯林斯（SusanCollins）都表示，如果经济数据没有意外变化，他们支持开始逐步降息。
Harker强调，这个过程应该很快开始，他说：“除非我们从现在到那时得到的数据有任何意外，我认为我们需要开始这个过程。他还指出，降息的步伐应该是“缓慢而有条不紊的”。
柯林斯回应了这一观点，强调了在降低通货膨胀方面取得的进展。她评论说，“我们已经看到通货膨胀率大幅下降”，并表示对经济正走在正确的道路上充满信心。
柯林斯还强调了在降息过程中“循序渐进、有条不紊的步伐”的重要性，以维持劳动力市场的健康。
8月，美国制造业采购经理指数（PMI）降至48.0，为八个月来最低，低于7月的49.6。相比之下，服务业PMI指数略有上升，从55.0升至55.2。PMI综合指数也有所下降，从54.3降至54.1，为四个月低点。
标普全球市场情报（S&PGlobalMarketIntelligence）首席商业经济学家克里斯·威廉姆森（ChrisWilliamson）指出，虽然8月份的稳健增长表明第三季度的GDP年化增长率超过2%，但这并不能完全消除对经济的担忧。
制造业的衰落尤其令人担忧，因为它通常引领经济周期。制造业的订单与库存比率已降至全球金融危机以来的最低点之一，表明未来可能面临挑战。
威廉姆森还强调，服务业虽然仍在增长，但由于招聘困难而面临限制，这推高了工资，并使投入成本通胀保持在历史高位。
这些动态表明，随着通胀逐渐正常化，美联储的政策环境变得复杂，但经济面临着制造业疲软与服务业受限之间失衡的风险。
截至8月17日当周，美国初请失业金人数增加4k至23.22，符合预期。初请失业金人数的四周移动平均数下降-750至236k。
截至8月10日当周，续请失业金人数增加4k至1863k，为2021年11月27日以来的最高水平。持续申领失业救济人数的四周移动平均线上升5k至1878k，为2021年11月21日以来的最高水平。
堪萨斯城联邦储备银行行长杰夫·施密德（JeffSchmid）在周三录制并于周四播出的彭博电视采访中强调了在做出任何降息决定之前等待更多经济数据的重要性。
“对我来说，真正查看未来几周内的一些数据是有道理的，”施密德说。在我们采取行动之前——至少在我采取行动或建议采取行动之前——我认为我们需要多看一点。
施密德还淡化了美国劳工统计局最近的一份报告引发的担忧，该报告显示，过去一年的工资增长可能被818k个工作岗位夸大了。
尽管这个数字很重要，但施密德评论说：“虽然这是一个很大的数字，但它并没有真正改变我思考货币政策时思考事物的方式。
