今日外汇交易必读：美元指数疲软 投资者对9月降息仍过于自信
admin 2024-08-21 18:00:52
周三亚盘，美元指数徘徊于101上方，美国采购经理人指数（PMI）商业活动调查结果定于周四公布，一年一度的杰克逊霍尔研讨会（Jackson Hole Symposium）也将在周末举行。周三将公布美联储（Fed）的最新会议纪要，但市场力量将普遍关注周四的会议纪要，以寻找采取行动的理由。
主要货币走势分析
美元指数：截止发稿，美元指数现报101.33，日内下跌0.02%。以美元指数（DXY）为基准的美元创下七个月低点，与美国国债收益率下降趋势和对美联储（Fed）的强烈鸽派押注相对应。针对美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）即将在周四开始的杰克逊霍尔（Jackson Hole）大会上发表的声明所形成的流传情绪，市场投资者正在关注有关美联储未来降息的潜在披露。技术上，尽管买家不断努力，但美元指数的技术前景仍呈现出更明显的看跌阴影。DXY指数在102.50-103.30区间内走出横盘整理阶段，这对卖家来说可能是一笔意外之财。以动量为导向的相对强弱指数 （RSI） 受到重创，跌入超卖领域，移动平均收敛散度 （MACD） 显示红柱增加。这坚定地表明，对美元指数的看跌主导地位根深蒂固。
欧元：截止发稿，欧元/美元现报1.1129，欧元兑美元周二上涨0.4%，自去年12月以来首次回升至1.1100上方，创下2024年新高。该货币对已连续三个交易日稳稳收盘，自周一开盘以来，该货币对有望攀升整整一个百分点。周三，美国劳工统计局还将发布2024年第一季度非农就业和工资普查初步报告（QCEW），投资者也需要重点关注。技术上，尽管欧元近期的表现令人印象深刻，但长期盘整区间在技术图表上占有重要地位，而大幅上行很容易意味着买盘动能逆转方向，并将价格走势推回熟悉的1.1000下方区域。
英镑：截止发稿，英镑/美元现报1.3036，日内上涨0.03%。英镑兑美元周二再上涨三分之一个百分点，创下13个月新高，并连续第三天收盘上涨，因为英镑利用了美元的广泛市场疲软。在关键的商业活动调查结果以及即将召开的杰克逊霍尔经济研讨会之前，市场情绪保持谨慎。技术上，英镑继续走高，价格走势周二触及略高于 1.3050 的 13 个月新高出价。该货币对在过去连续九个交易日中除了一个交易日外，其余时间都收于绿色。然而，如果多头未能进一步突破当前水平，则可能会在每日烛台上形成双顶，从而形成短暂的压力陷阱，而过度的看涨推动力在遇到最近的技术关口 50 天指数移动平均线 （EMA） 附近的 1.2806 之前还有很长的路要走。
外汇市场消息汇总
1、日本出口增速加快
经济复苏迹象进一步显现受益于日元疲软和汽车行业回暖，日本7月出口增长加快，这是本季度经济持续复苏的一个迹象。财务省数据显示，日本7月出口同比增长10.3%，增速快于上个月的5.4%，与经济学家的预测中值11.5%基本相符。当月进口增长16.6%，分析师预期为增长14.6%。由于进口增加更多，当月转回贸易逆差6218亿日元（43亿美元）。日本央行再次加息及行长植田和男发出鹰派信号令全球市场本月出现巨震，该央行正密切关注经济和金融市场，而出口的复苏可能会让它稍感宽慰。
2、美联储降息预期不断升温 多家银行下调美元存款产品利率
近期，市场对美联储9月降息的预期增强，高息美元存款也持续受到关注。记者采访了解到，美联储虽未正式降息，但已有部分银行下调美元存款的利率；同时，个别美元理财产品的业绩比较基准也较此前有所下降。业内人士提示，美联储降息的可能性在加大，这意味着后期美元存款利率将步入下行通道，投资者买入相关产品时，需注意利率、汇率波动对实际收益的影响。
3、美联储理事鲍曼：如果通胀持续下降，将支持降息
美联储理事鲍曼表示，她仍然认为通胀存在上行风险，但如果物价增长继续放缓，央行开始逐步降低利率将是合适的。她在发言中表示，如果未来的数据继续显示，通胀正持续向我们2%的目标迈进，那么逐步降低联邦基金利率，以防止货币政策变得过于具有限制性，将是合适的。鲍曼认为，近几个月来“在降低通胀方面取得了一些进一步进展”，但上行风险仍然存在，原因是“地缘政治紧张局势加剧，额外的财政刺激措施以及移民导致的住房需求增加”。此外她表示，劳动力市场继续放松，有迹象表明，劳动力市场正趋于更好的平衡。
4、瑞士央行行长乔丹：坚挺的瑞郎对保持低通胀至关重要
瑞士央行行长乔丹表示，与美国和欧元区相比，瑞郎的强势在保持低通胀方面发挥了关键作用。乔丹称，瑞士近年来物价涨幅从未超过3.5%，这主要是由于该国的汇率。相比之下，美国的通胀率在2022年达到了9.1%的峰值，同年欧元区的通胀率达到了10.6%的高点。“如果你想保护自己免受输入性通胀的影响，那么瑞郎必须升值，”乔丹说。他说，这就是为什么央行在2022年停止购买外币以抵消瑞士法郎的流入，甚至在2023年底之前减少了外汇持有量。
5、加拿大7月通胀降至三年多低点 支持央行9月再度降息
周二数据显示，加拿大7月CPI年率降至2.5%的40个月低点，核心CPI年率也有所放缓，这使得加拿大央行有望在9月再次降息。统计局称，7月总体通胀率的放缓主要是受旅游、客运车辆和电力价格下降的推动。目前的通胀率是自2021年3月2.2%的通胀率以来最接近加拿大央行2%目标的一次。加拿大央行此前已连续两次会议决定下调利率，货币市场预计该行将在9月4日再下调25个基点。加拿大央行首选的两个基本通胀指标——CPI中位数和CPI调整指数——均放缓至2021年4月以来的最低水平。
机构观点
1、德商银行：日元将走弱 料日本央行12月再次加息
德商银行策略师Volkmar Baur写道，日元在短暂走强后将保持结构性疲软态势，日本央行料在12月再次加息。日元将再次走软，因为真正的加息周期显然不会到来，明年美元/日元将走强。日本央行非常愿意再次加息，但考虑到副行长之前的鸽派评论，9月加息为时过早，而10月会议又与美国大选日接近，时机不佳，因此预计将在12月加息。就美元/日元汇率而言，如果我们观察市场对美日政策利率预期的差异，就会发现汇率之前有点过高，而利率预期的调整已经促使汇率回调。
2、机构：加拿大通胀降温支持更多降息举措
牛津经济研究院的Michael Davenport表示，加拿大7月CPI年率降至2.5%，符合预期，这应该会让加拿大央行相信通胀正走在通往2%目标的可持续道路上，并确定9月将再次降息25个基点。Davenport说，数据的细节令人鼓舞，加拿大央行首选的三个核心指标都有所放缓。该机构预计，8月份的总体CPI将降至2%，并在今年剩余时间内徘徊在略高于加拿大央行2%目标的水平，然后在明年初短暂回升。这将使加拿大央行能够在2025年底之前将政策利率从限制性水平下调至2.75%的中性水平。
3、凯投宏观：欧元区服务业通胀率仍应呈下降趋势
凯投宏观经济学家Jack Allen-Reynolds在报告中指出，尽管欧元区工资增长仍然很高，但有充分理由预计服务业通胀将再次开始下降。服务业通胀率在2023年7月达到5.6%的峰值，随后在11月跌至4.0%，此后一直在这一水平附近徘徊。Allen-Reynolds说，导致服务业通胀持续的几股力量应该是短暂的。首先是保险通胀迅速加快，其次是交通通胀急剧上升，第三个因素与住宿价格的季节性有关，而这一趋势应该会逆转。然而，强劲的工资增长或将继续使服务业通胀率居高不下。
主要货币走势分析
美元指数：截止发稿，美元指数现报101.33，日内下跌0.02%。以美元指数（DXY）为基准的美元创下七个月低点，与美国国债收益率下降趋势和对美联储（Fed）的强烈鸽派押注相对应。针对美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）即将在周四开始的杰克逊霍尔（Jackson Hole）大会上发表的声明所形成的流传情绪，市场投资者正在关注有关美联储未来降息的潜在披露。技术上，尽管买家不断努力，但美元指数的技术前景仍呈现出更明显的看跌阴影。DXY指数在102.50-103.30区间内走出横盘整理阶段，这对卖家来说可能是一笔意外之财。以动量为导向的相对强弱指数 （RSI） 受到重创，跌入超卖领域，移动平均收敛散度 （MACD） 显示红柱增加。这坚定地表明，对美元指数的看跌主导地位根深蒂固。
欧元：截止发稿，欧元/美元现报1.1129，欧元兑美元周二上涨0.4%，自去年12月以来首次回升至1.1100上方，创下2024年新高。该货币对已连续三个交易日稳稳收盘，自周一开盘以来，该货币对有望攀升整整一个百分点。周三，美国劳工统计局还将发布2024年第一季度非农就业和工资普查初步报告（QCEW），投资者也需要重点关注。技术上，尽管欧元近期的表现令人印象深刻，但长期盘整区间在技术图表上占有重要地位，而大幅上行很容易意味着买盘动能逆转方向，并将价格走势推回熟悉的1.1000下方区域。
英镑：截止发稿，英镑/美元现报1.3036，日内上涨0.03%。英镑兑美元周二再上涨三分之一个百分点，创下13个月新高，并连续第三天收盘上涨，因为英镑利用了美元的广泛市场疲软。在关键的商业活动调查结果以及即将召开的杰克逊霍尔经济研讨会之前，市场情绪保持谨慎。技术上，英镑继续走高，价格走势周二触及略高于 1.3050 的 13 个月新高出价。该货币对在过去连续九个交易日中除了一个交易日外，其余时间都收于绿色。然而，如果多头未能进一步突破当前水平，则可能会在每日烛台上形成双顶，从而形成短暂的压力陷阱，而过度的看涨推动力在遇到最近的技术关口 50 天指数移动平均线 （EMA） 附近的 1.2806 之前还有很长的路要走。
外汇市场消息汇总1、日本出口增速加快
经济复苏迹象进一步显现受益于日元疲软和汽车行业回暖，日本7月出口增长加快，这是本季度经济持续复苏的一个迹象。财务省数据显示，日本7月出口同比增长10.3%，增速快于上个月的5.4%，与经济学家的预测中值11.5%基本相符。当月进口增长16.6%，分析师预期为增长14.6%。由于进口增加更多，当月转回贸易逆差6218亿日元（43亿美元）。日本央行再次加息及行长植田和男发出鹰派信号令全球市场本月出现巨震，该央行正密切关注经济和金融市场，而出口的复苏可能会让它稍感宽慰。
2、美联储降息预期不断升温 多家银行下调美元存款产品利率
近期，市场对美联储9月降息的预期增强，高息美元存款也持续受到关注。记者采访了解到，美联储虽未正式降息，但已有部分银行下调美元存款的利率；同时，个别美元理财产品的业绩比较基准也较此前有所下降。业内人士提示，美联储降息的可能性在加大，这意味着后期美元存款利率将步入下行通道，投资者买入相关产品时，需注意利率、汇率波动对实际收益的影响。
3、美联储理事鲍曼：如果通胀持续下降，将支持降息
美联储理事鲍曼表示，她仍然认为通胀存在上行风险，但如果物价增长继续放缓，央行开始逐步降低利率将是合适的。她在发言中表示，如果未来的数据继续显示，通胀正持续向我们2%的目标迈进，那么逐步降低联邦基金利率，以防止货币政策变得过于具有限制性，将是合适的。鲍曼认为，近几个月来“在降低通胀方面取得了一些进一步进展”，但上行风险仍然存在，原因是“地缘政治紧张局势加剧，额外的财政刺激措施以及移民导致的住房需求增加”。此外她表示，劳动力市场继续放松，有迹象表明，劳动力市场正趋于更好的平衡。
4、瑞士央行行长乔丹：坚挺的瑞郎对保持低通胀至关重要
瑞士央行行长乔丹表示，与美国和欧元区相比，瑞郎的强势在保持低通胀方面发挥了关键作用。乔丹称，瑞士近年来物价涨幅从未超过3.5%，这主要是由于该国的汇率。相比之下，美国的通胀率在2022年达到了9.1%的峰值，同年欧元区的通胀率达到了10.6%的高点。“如果你想保护自己免受输入性通胀的影响，那么瑞郎必须升值，”乔丹说。他说，这就是为什么央行在2022年停止购买外币以抵消瑞士法郎的流入，甚至在2023年底之前减少了外汇持有量。
5、加拿大7月通胀降至三年多低点 支持央行9月再度降息
周二数据显示，加拿大7月CPI年率降至2.5%的40个月低点，核心CPI年率也有所放缓，这使得加拿大央行有望在9月再次降息。统计局称，7月总体通胀率的放缓主要是受旅游、客运车辆和电力价格下降的推动。目前的通胀率是自2021年3月2.2%的通胀率以来最接近加拿大央行2%目标的一次。加拿大央行此前已连续两次会议决定下调利率，货币市场预计该行将在9月4日再下调25个基点。加拿大央行首选的两个基本通胀指标——CPI中位数和CPI调整指数——均放缓至2021年4月以来的最低水平。
机构观点
1、德商银行：日元将走弱 料日本央行12月再次加息
德商银行策略师Volkmar Baur写道，日元在短暂走强后将保持结构性疲软态势，日本央行料在12月再次加息。日元将再次走软，因为真正的加息周期显然不会到来，明年美元/日元将走强。日本央行非常愿意再次加息，但考虑到副行长之前的鸽派评论，9月加息为时过早，而10月会议又与美国大选日接近，时机不佳，因此预计将在12月加息。就美元/日元汇率而言，如果我们观察市场对美日政策利率预期的差异，就会发现汇率之前有点过高，而利率预期的调整已经促使汇率回调。
2、机构：加拿大通胀降温支持更多降息举措
牛津经济研究院的Michael Davenport表示，加拿大7月CPI年率降至2.5%，符合预期，这应该会让加拿大央行相信通胀正走在通往2%目标的可持续道路上，并确定9月将再次降息25个基点。Davenport说，数据的细节令人鼓舞，加拿大央行首选的三个核心指标都有所放缓。该机构预计，8月份的总体CPI将降至2%，并在今年剩余时间内徘徊在略高于加拿大央行2%目标的水平，然后在明年初短暂回升。这将使加拿大央行能够在2025年底之前将政策利率从限制性水平下调至2.75%的中性水平。
3、凯投宏观：欧元区服务业通胀率仍应呈下降趋势
凯投宏观经济学家Jack Allen-Reynolds在报告中指出，尽管欧元区工资增长仍然很高，但有充分理由预计服务业通胀将再次开始下降。服务业通胀率在2023年7月达到5.6%的峰值，随后在11月跌至4.0%，此后一直在这一水平附近徘徊。Allen-Reynolds说，导致服务业通胀持续的几股力量应该是短暂的。首先是保险通胀迅速加快，其次是交通通胀急剧上升，第三个因素与住宿价格的季节性有关，而这一趋势应该会逆转。然而，强劲的工资增长或将继续使服务业通胀率居高不下。
