美元还会升值吗？

美元的上涨动力正是源于市场对美联储货币政策的预期。全球主要经济体日益分化的前景和美联储加息的预期，令投资者开始大举买入美元，推动美元兑众多货币创出新高。

根据IMF的预测，2015年，美国实际GDP增长率预估值为3.093%，不仅高于1.11%的危机期间(2008~2014年)水平，还高于2.65%的历史(1980~2014年)平均水平；2015年，美国通胀率预估值为2.126%，虽略高于美联储2%的政策目标，但考虑到这个预估值是基于明显高估的油价水平，所以，美国通胀压力可能将低于预期；2015年，美国失业率预估值为5.945%，虽然还是高于危机前水平，但较危机期间7.91%的平均水平已有明显改善；2015年，美国名义GDP全球占比的预估值为16.167%，虽然绝对数值还是较2014年下降，但0.11个百分点的降幅已创1999年以来的最低，一定程度上表明危机对美国经济霸权地位的边际冲击力已经大减。

美国经济2014年增长十分强劲，预计在2015年将持续扩张。美国经济仍处于自我持续扩张阶段，就业市场增长最为明显地验证了这一点。若就业参与率保持稳定，美国很可能两年内实现充分就业。2014年美国劳动力市场走出僵化格局。失业率大幅下滑、就业率攀升；非暂时失业占比下降、职位空缺率上升，这些都是未来就业尚有增长空间的数据证据。

美国经济内生增长动力稳健强劲。虽然从季度经济增长率看，美国经济波动很大，复苏趋势似乎悬而未决。2014年前三季度美国实际GDP季环比增长年率分别为-2.1%、4.6%和3.5%，既有高速增长，又有大幅收缩，趋势信息较为混乱。但是，整体上美国经济具备持续复苏的体征。

2015年美国通胀的上行可能要慢于预期。国际原油市场的疲弱状态或将继续拖累美国通胀水平的上行速度。2015年原油供需关系可能会有所改善，但供大于求的基本面难以发生大的变化，美元走强也将对其形成压制，所以明年原油价格仍将维持弱势。剔除食品和能源价格的美国核心消费者价格指数或能实现缓慢上行，从历史数据来看，美国失业率降至5.5%左右，其工资水平会出现明显提升。从美国就业率目前的快速下行趋势来看，2015年下半年就业率很可能达到5.5%的水平，这将起到推动美国工资水平及整体通胀水平上升的作用。