今日外汇交易必读：美国市场仍处于休市状态 美元指数震荡于106附近
admin 2024-11-29 18:00:14
美元指数周四温和反弹，盘中一度上涨0.3%至106.42，收报106.16；周三曾跌至105.85的两周低点。本交易日是感恩节的后一天，是美国的“黑色星期五”，往年波动会略微大于感恩节当天，也不排除大幅波动的可能性，投资者需要予以警惕。另外，本交易日将出炉德国11月就业数据和欧元区11月CPI数据，投资者需要予以留意。继续重点关注地缘局势相关消息。
主要货币走势分析
美元：衡量美元兑一篮子货币价值的美元指数 （DXY） 周四交投于 106.00 附近，因美元 （USD） 走强而走高。预计流动性将减弱，因为感恩节和黑色星期五将在美国各地关闭，导致本周剩下两个交易日非常平静。美元指数 （DXY） 仍然看涨，受到强劲经济数据和鹰派美联储 （Fed） 立场的支撑。尽管近期出现获利回吐和地缘政治不确定性，但上升趋势完好无损。技术上，尽管由于获利回吐和全球不确定性而暂时受挫，但上升趋势仍然完好无损。包括相对强弱指数 （RSI） 和移动平均收敛散度 （MACD） 在内的技术指标表明盘整，因为它们难以获得牵引力。然而，美元指数仍受到 106.00-106.50 区域的支撑，该区域已被证明具有弹性，可能会防止进一步下跌。从好的方面来看，关键阻力位在 107.00。
欧元：欧元/美元周四在 1.0600 关口以南翻盘，未能延续 Fiber 近期的看涨复苏，但也没有下跌。周四市场成交量受到限制，美国市场因感恩节假期而黯淡，周五美国时段的流动性也将受到限制，以结束交易周。新一批泛欧盟通胀数据将于周五公布，这可能会使欧元在周末走高。美元方面，定于 12 月 6 日公布的下周五美国非农就业人数 （NFP） 就业报告将是值得关注的重要数据。下周的非农就业数据对交易员来说将变得更加重要，因为关注美联储 （Fed） 降息的迹象最近已经退居二线。技术上，欧元/美元准备与 1.0600 交战，即使在关键技术层面取得胜利，在快速下降的 50 天指数移动平均线 （EMA） 跌破 1.0750 后，仍将进一步上行势头搁浅。
英镑：英镑/美元周四表现平静，交易清淡，守住 1.2700 关口附近。美国市场周四因感恩节假期而黯淡，周五也将缩短美国交易时间，使本周后半段的整体成交量保持在低端。英格兰银行 （BoE） 最新的金融稳定报告将在周五即将到来的美国市场时段早些时候上市。该版本极不可能在有线电视市场推动太大势头。下周的经济数据对英镑来说同样是个坏兆头。英国方面下周公布的值得注意的数据很少，而交易员将蹲下身等待定于 12 月 6 日发布的下周五美国非农就业 （NFP） 就业报告。技术上，英镑/美元趋势偏向下行，尽管英镑已经有所回升。买家要想重新获得控制权，他们需要突破 11 月 20 日的高点 1.2714 和 200 天简单移动平均线 （SMA） 1.2818。如果突破这些水平，由于最近在 50 天和 100 天 SMA 之间形成“死亡交叉”，向 1.3000 迈进将具有挑战性。
外汇市场消息汇总
1、日本东京11月通胀加速，支持央行下月加息
由于政府减少了能源补贴，日本东京本月通胀加速，而整体数据表明物价增长趋势仍与日本央行的预测基本一致。周五数据显示，11月东京核心CPI同比上涨2.2%，高于去年同期的1.8%，也高于市场预期的2%。由于食品价格也推高了通胀率，整体通胀率加速上升至2.6%。这一数据可能会让市场参与者继续预测日本央行下个月将加息。日本央行行长植田和男曾多次表示，如果经济表现符合央行的预期，将提高借贷成本。周五的其他报告显示，就业市场仍然相对紧张，10月求才求职比上升至1.25，失业率略升至2.5%。周五的CPI数据是日本央行在12月会议前的最后一份通胀报告。上周植田和男表示无法预测会议结果，暗示下次会议将就是否加息进行现场讨论。
2、巴西税改方案引发市场波动 本币跌至历史低点
周四，在巴西政府公布所得税改革方案后，抛售浪潮席卷市场。在财政部长哈达德周三发表讲话后，巴西雷亚尔兑美元一度触及1美元兑6巴西雷亚尔，收盘创下历史最低水平。圣保罗BOVESPA指数也扩大了跌幅，达到三个多月来最低。10年期基准债券收益率升至一年多新高。巴西公布了扩大低收入者所得税免税额同时提高高收入者税收的计划，该提案还包括打算在未来几年削减公共开支。围绕这些财政措施的不确定性给巴西市场注入了新的波动性，因为人们担心政府可能无法达到去年为遏制公共债务上升而制定的严格预算规则。凯投宏观副首席新兴市场经济学家Jason Tuvey说：“这些措施未能达到预期效果，并强化了一种观点，即巴西缺乏稳定公共财政的政治承诺。”
3、冰岛十年后重提入欧？周六大选将决定未来走向
冰岛将于本周六提前举行大选，这次大选可能会导致冰岛寻求加入欧盟。多年来，这个问题一直是冰岛的分歧所在。民意调查显示，选民正在支持亲欧盟政党。获得欧盟成员资格的选项越来越受欢迎，45%的选民支持，35%的选民反对，其余的尚未决定，这与不久的过去相比发生了较大的转变，部分原因在于冰岛的生活成本危机，因为一些人认为，加入欧盟可以通过减少贸易壁垒来提振经济，也可以减少汇率波动。该国的经济也受到一系列火山爆发的影响，造成数千人流离失所，高昂的基础设施建设成本，旅游业衰落。此外，这也可能反映出乌克兰冲突的影响。冰岛在2009年金融危机后申请加入欧盟。但谈判在2013年被放弃。
4、经济学家：德国通胀数据支撑通胀2025年回归2%目标
DWS经济学家Ulrike Kastens在一份报告中说，德国11月份的通胀数据增强了人们对欧元区通胀将在2025年重返2%的信心。她表示，这使得欧洲央行能够继续逐步放松利率。不过，她警告称，大幅降息的可能性不大，尤其是在短期内，薪资上涨和劳动力市场依然强劲抵消了情绪指标恶化的影响。近几个月工资的强劲上涨正在影响服务价格，这种影响可能会持续到2025年。她补充称，这意味着欧洲央行将在12月降息25个基点。
5、经济学家：如果特朗普实施关税 美元可能上涨
Aviva Investors的经济学家Vasileios Gkionakis在一份报告中表示，如果美国当选总统唐纳德·特朗普提出新的贸易关税，美元可能会进一步上涨。他说，美元最近的升值主要是由经济基本面推动的，包括强劲的美国经济数据和有利的利差。关税前景对美元上涨的贡献可能要小得多。这表明，如果这些政策得以实施，美元还有进一步走强的空间。进口关税可能会推高通胀，扩大美国与世界其他国家之间的利差。关税还可能削弱市场人气，削弱全球经济增长预期，从而提振美元的避险吸引力。美元升值的程度将取决于关税的范围、规模和实施时间。
机构观点
1、中信证券：预计至晚明年美联储QT政策将迎来拐点
中信证券研报称，随着美联储大量使用逆回购工具（RRP），QE和QT开始与抵押品市场形成密切联系，并影响美债期限利差。我们认为2021年开启的RRP大幅增加推动了期限利差下行和转负。而2023年之后RRP缩量则推动了期限利差倒挂收窄和非银部门的信用扩张。我们预计至晚明年QT政策将迎来拐点，与降息政策的组合将使得美债期限利差扩大，而美债利率的长期中枢恐难下行。
2、凯投宏观：德国、西班牙通胀数据为欧洲央行加速降息提供空间
凯投宏观经济学家Andrew Kenningham在一份报告中说，德国和西班牙的通胀数据意味着欧洲央行可能会在12月加快降息步伐。德国11月份通胀保持在2.4%，而西班牙的通胀则从10月份的1.8%攀升至2.4%。Kenningham说，迄今为止的数据表明，凯投宏观对欧元区11月通胀率将从10月份的2.0%升至2.2%的预期过高。他补充称，鉴于通胀再次抬头的风险正在降低，而经济增长长期停滞的风险正在增加，这为欧洲央行在12月加快降息步伐提供了一个强有力的理由，将降息幅度预期从25个基点提高至50个基点。
主要货币走势分析
美元：衡量美元兑一篮子货币价值的美元指数 （DXY） 周四交投于 106.00 附近，因美元 （USD） 走强而走高。预计流动性将减弱，因为感恩节和黑色星期五将在美国各地关闭，导致本周剩下两个交易日非常平静。美元指数 （DXY） 仍然看涨，受到强劲经济数据和鹰派美联储 （Fed） 立场的支撑。尽管近期出现获利回吐和地缘政治不确定性，但上升趋势完好无损。技术上，尽管由于获利回吐和全球不确定性而暂时受挫，但上升趋势仍然完好无损。包括相对强弱指数 （RSI） 和移动平均收敛散度 （MACD） 在内的技术指标表明盘整，因为它们难以获得牵引力。然而，美元指数仍受到 106.00-106.50 区域的支撑，该区域已被证明具有弹性，可能会防止进一步下跌。从好的方面来看，关键阻力位在 107.00。
欧元：欧元/美元周四在 1.0600 关口以南翻盘，未能延续 Fiber 近期的看涨复苏，但也没有下跌。周四市场成交量受到限制，美国市场因感恩节假期而黯淡，周五美国时段的流动性也将受到限制，以结束交易周。新一批泛欧盟通胀数据将于周五公布，这可能会使欧元在周末走高。美元方面，定于 12 月 6 日公布的下周五美国非农就业人数 （NFP） 就业报告将是值得关注的重要数据。下周的非农就业数据对交易员来说将变得更加重要，因为关注美联储 （Fed） 降息的迹象最近已经退居二线。技术上，欧元/美元准备与 1.0600 交战，即使在关键技术层面取得胜利，在快速下降的 50 天指数移动平均线 （EMA） 跌破 1.0750 后，仍将进一步上行势头搁浅。
英镑：英镑/美元周四表现平静，交易清淡，守住 1.2700 关口附近。美国市场周四因感恩节假期而黯淡，周五也将缩短美国交易时间，使本周后半段的整体成交量保持在低端。英格兰银行 （BoE） 最新的金融稳定报告将在周五即将到来的美国市场时段早些时候上市。该版本极不可能在有线电视市场推动太大势头。下周的经济数据对英镑来说同样是个坏兆头。英国方面下周公布的值得注意的数据很少，而交易员将蹲下身等待定于 12 月 6 日发布的下周五美国非农就业 （NFP） 就业报告。技术上，英镑/美元趋势偏向下行，尽管英镑已经有所回升。买家要想重新获得控制权，他们需要突破 11 月 20 日的高点 1.2714 和 200 天简单移动平均线 （SMA） 1.2818。如果突破这些水平，由于最近在 50 天和 100 天 SMA 之间形成“死亡交叉”，向 1.3000 迈进将具有挑战性。
外汇市场消息汇总1、日本东京11月通胀加速，支持央行下月加息
由于政府减少了能源补贴，日本东京本月通胀加速，而整体数据表明物价增长趋势仍与日本央行的预测基本一致。周五数据显示，11月东京核心CPI同比上涨2.2%，高于去年同期的1.8%，也高于市场预期的2%。由于食品价格也推高了通胀率，整体通胀率加速上升至2.6%。这一数据可能会让市场参与者继续预测日本央行下个月将加息。日本央行行长植田和男曾多次表示，如果经济表现符合央行的预期，将提高借贷成本。周五的其他报告显示，就业市场仍然相对紧张，10月求才求职比上升至1.25，失业率略升至2.5%。周五的CPI数据是日本央行在12月会议前的最后一份通胀报告。上周植田和男表示无法预测会议结果，暗示下次会议将就是否加息进行现场讨论。
2、巴西税改方案引发市场波动 本币跌至历史低点
周四，在巴西政府公布所得税改革方案后，抛售浪潮席卷市场。在财政部长哈达德周三发表讲话后，巴西雷亚尔兑美元一度触及1美元兑6巴西雷亚尔，收盘创下历史最低水平。圣保罗BOVESPA指数也扩大了跌幅，达到三个多月来最低。10年期基准债券收益率升至一年多新高。巴西公布了扩大低收入者所得税免税额同时提高高收入者税收的计划，该提案还包括打算在未来几年削减公共开支。围绕这些财政措施的不确定性给巴西市场注入了新的波动性，因为人们担心政府可能无法达到去年为遏制公共债务上升而制定的严格预算规则。凯投宏观副首席新兴市场经济学家Jason Tuvey说：“这些措施未能达到预期效果，并强化了一种观点，即巴西缺乏稳定公共财政的政治承诺。”
3、冰岛十年后重提入欧？周六大选将决定未来走向
冰岛将于本周六提前举行大选，这次大选可能会导致冰岛寻求加入欧盟。多年来，这个问题一直是冰岛的分歧所在。民意调查显示，选民正在支持亲欧盟政党。获得欧盟成员资格的选项越来越受欢迎，45%的选民支持，35%的选民反对，其余的尚未决定，这与不久的过去相比发生了较大的转变，部分原因在于冰岛的生活成本危机，因为一些人认为，加入欧盟可以通过减少贸易壁垒来提振经济，也可以减少汇率波动。该国的经济也受到一系列火山爆发的影响，造成数千人流离失所，高昂的基础设施建设成本，旅游业衰落。此外，这也可能反映出乌克兰冲突的影响。冰岛在2009年金融危机后申请加入欧盟。但谈判在2013年被放弃。
4、经济学家：德国通胀数据支撑通胀2025年回归2%目标
DWS经济学家Ulrike Kastens在一份报告中说，德国11月份的通胀数据增强了人们对欧元区通胀将在2025年重返2%的信心。她表示，这使得欧洲央行能够继续逐步放松利率。不过，她警告称，大幅降息的可能性不大，尤其是在短期内，薪资上涨和劳动力市场依然强劲抵消了情绪指标恶化的影响。近几个月工资的强劲上涨正在影响服务价格，这种影响可能会持续到2025年。她补充称，这意味着欧洲央行将在12月降息25个基点。
5、经济学家：如果特朗普实施关税 美元可能上涨
Aviva Investors的经济学家Vasileios Gkionakis在一份报告中表示，如果美国当选总统唐纳德·特朗普提出新的贸易关税，美元可能会进一步上涨。他说，美元最近的升值主要是由经济基本面推动的，包括强劲的美国经济数据和有利的利差。关税前景对美元上涨的贡献可能要小得多。这表明，如果这些政策得以实施，美元还有进一步走强的空间。进口关税可能会推高通胀，扩大美国与世界其他国家之间的利差。关税还可能削弱市场人气，削弱全球经济增长预期，从而提振美元的避险吸引力。美元升值的程度将取决于关税的范围、规模和实施时间。
机构观点
1、中信证券：预计至晚明年美联储QT政策将迎来拐点
中信证券研报称，随着美联储大量使用逆回购工具（RRP），QE和QT开始与抵押品市场形成密切联系，并影响美债期限利差。我们认为2021年开启的RRP大幅增加推动了期限利差下行和转负。而2023年之后RRP缩量则推动了期限利差倒挂收窄和非银部门的信用扩张。我们预计至晚明年QT政策将迎来拐点，与降息政策的组合将使得美债期限利差扩大，而美债利率的长期中枢恐难下行。
2、凯投宏观：德国、西班牙通胀数据为欧洲央行加速降息提供空间
凯投宏观经济学家Andrew Kenningham在一份报告中说，德国和西班牙的通胀数据意味着欧洲央行可能会在12月加快降息步伐。德国11月份通胀保持在2.4%，而西班牙的通胀则从10月份的1.8%攀升至2.4%。Kenningham说，迄今为止的数据表明，凯投宏观对欧元区11月通胀率将从10月份的2.0%升至2.2%的预期过高。他补充称，鉴于通胀再次抬头的风险正在降低，而经济增长长期停滞的风险正在增加，这为欧洲央行在12月加快降息步伐提供了一个强有力的理由，将降息幅度预期从25个基点提高至50个基点。
