今日市场信号：马斯克支持干预美联储！日本突传大消息
admin 2024-11-11 18:00:04
11月11日，周一亚市走势谨慎，目前交投于105附近，距离上周三触及的近四个月高点105.45不远，因市场准备迎接本周美国通胀数据和美联储官员讲话。
总体而言，市场波动较小，美债市场逢假日休市，但股票和期货仍正常交易。美元兑日元上涨0.28%，至153.05，因担心日本干预汇市，汇价从上周高点154.70回落。
本周多位美联储官员将发表讲话，包括主席鲍威尔在周四的谈话，因此将对利率前景提供大量指引。
由于美国消费者物价指数将于周三公布，因此数据面也将具有影响力，若核心CPI高于预期的0.3%，将进一步降低12月放松政策的可能性。
尽管特朗普政策实际上将如何实施还有待观察，但长期来看，这一切都对美元有利。
美联储上周四一如预期降息25个基点，让人对经济前景感到安心，也有助于提振市场情绪。不过，美联储继续降息的能力将受到未来数据是否显示通胀继续放缓的考验。
BRileyWealth首席市场策略师ArtHogan表示，11月13日出炉的消费者物价指数(CPI)报告需要"证实通胀继续朝着正确方向发展的观点"。
投资者认为，特朗普的提议，尤其是提高关税，可能会推高消费者价格。与此同时，美国数据强于预期，最近的一份报告显示，美国第三季度经济以2.8%的速度稳健增长。
路透访查的经济学家预计，美国10月CPI同比升幅将为2.6%，较9月的2.4%(2021年来最低升幅)略有回升，但远低于2022年触及的40年高点。
更强劲的通胀可能会进一步改变美联储的降息路径预测，此前预期已经随着特朗普赢得大选而发生变化。联邦基金利率期货显示，投资者目前预计到2025年底，利率将从目前的4.5%-4.75%区间降至约3.7%，比9月份的预期高出约100个基点。
亚洲市场
日本央行10月30日至31日的意见摘要重申了其“基本思路”，即如果经济活动和价格前景如预期般展开，日本央行将调整货币宽松程度。日本央行强调“有效沟通”这一核心信息的重要性，旨在谨慎管理市场预期。
一位成员表示，如果经济状况如预期般发展，日本央行可以“逐步提高政策利率”，最早在2025财年下半年达到1.0%。
相反，另一位成员表示谨慎，指出由于围绕中性利率和货币政策传导机制的“高度不确定性”，很难自信地传达中期政策利率路径。
新西兰联储的最新调查显示，对未来一年年度通胀率的预期从2.40%大幅下降-35个基点至2.05%，延续了自2023年第二季度以来通胀预期的稳步下降趋势。另一方面，两年期通胀预期从2.03%小幅上升至2.12%。
对于工资通胀，未来一年预期小幅下降-7个基点至2.81%，而两年预测从2.86%上升至3.16%。
增长预期有所改善。未来一年GDP增长平均预期跃升61个基点至1.60%，两年增长预期小幅上调7个基点至2.17%。
在利率方面，调查显示未来将进一步宽松货币政策。预计到2024年第四季度末，OCR将为4.20%，预计到2025年第三季度将急剧下降至3.33%。OCR在10月份最近下调50个基点后，目前为4.75%。
10月份，中国CPI同比仅增长0.3%，低于预期的0.4%，较9月份的0.4%略有下降。剔除食品和能源价格的核心CPI同比从0.1%小幅上升至0.2%，表明潜在通胀势头微弱。CPI环比下降-0.3%，进一步表明国内需求低迷。
自去年3月以来，中国的CPI增长一直徘徊在零附近，这引发了人们对长期通货紧缩趋势和国内消费低迷的担忧。从1月到10月，CPI累计仅增长0.3%，远低于政府3%的年度目标。这些数据凸显了消费者活动低迷，需求不足，无法推动价格上涨。
与此同时，中国PPI的降幅大于预期，从同比-2.8%下滑至同比-2.9%，连续第25个月出现负增长。这一降幅比市场预期的-2.5%更严重，表明生产部门内部存在持续的价格压力。
欧洲市场
奥地利欧洲央行管理委员会成员罗伯特·霍尔兹曼（RobertHolzmann）表示，12月降息是“可能的”。“目前没有什么可以反对这一点”，他补充说。
但他强调，“并不意味着它会自动发生”。他强调了欧洲央行即将发布的预测和数据的重要性，这将为12月的最终决定提供信息。
在上周五的简报会上，英国央行首席经济学家HuwPill强调，虽然预计最近的预算将暂时提振通胀，但主要关注点仍将是潜在的长期通胀压力。
Pill更关心结构性通胀趋势，而不是财政政策引发的短期波动。
“在很大程度上，我们必须以一种使我们能够很好地看到通胀的这些潜在和更持久的组成部分的方式进行透视和解释，这些组成部分确实必须成为推动我们政策决策的重点，”Pill说
根据英国央行的估计，预算预计将使通胀高峰期增加约0.5%，预计这将在未来两年内发生。行长安德鲁·贝利（AndrewBailey）表示，此次加息不太可能显着改变英国央行预期的降息路径。
美国市场
明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利（NeelKashkari）表达了对美国的谨慎乐观。周日，他在CBS的“FacetheNation”节目中展示了通胀前景。他承认在降低通货膨胀方面取得了“很大进展”，并强调这项工作尚未完成，但指出经济正“走在通往2%通胀的良好道路上”。
Kashkari预计12月将再次降息，具体取决于即将公布的经济数据。他强调了在做出明确决定之前监控“数据是什么样子”的重要性。
在谈到对新政府新一届政府重新打贸易战的担忧时，卡什卡利表示，一次性关税“不应该对通胀产生长期影响”。
然而，他警告说，国家之间不断升级的“以牙还牙”关税措施可能会导致更大的不确定性，并产生更重大的经济影响。
加拿大10月份的就业数据显示，就业人数适中增长，就业岗位增加了15k，低于预期的33k。就业率下滑-0.1%至60.6%，连续第六个月下降，而失业率则稳定在6.5%。劳动力参与率也有所下降，下滑-0.1%至64.8%，表明活跃劳动力萎缩。
从积极的一面来看，总工作时间比月增长0.3%，同比增长1.6%。此外，工资增长回升，平均时薪同比增长4.9%，高于9月份的4.6%。工资的上涨可能预示着劳动力成本的回升压力，从而可能影响通胀。
总体而言，市场波动较小，美债市场逢假日休市，但股票和期货仍正常交易。美元兑日元上涨0.28%，至153.05，因担心日本干预汇市，汇价从上周高点154.70回落。
本周多位美联储官员将发表讲话，包括主席鲍威尔在周四的谈话，因此将对利率前景提供大量指引。
由于美国消费者物价指数将于周三公布，因此数据面也将具有影响力，若核心CPI高于预期的0.3%，将进一步降低12月放松政策的可能性。
尽管特朗普政策实际上将如何实施还有待观察，但长期来看，这一切都对美元有利。
美联储上周四一如预期降息25个基点，让人对经济前景感到安心，也有助于提振市场情绪。不过，美联储继续降息的能力将受到未来数据是否显示通胀继续放缓的考验。
BRileyWealth首席市场策略师ArtHogan表示，11月13日出炉的消费者物价指数(CPI)报告需要"证实通胀继续朝着正确方向发展的观点"。
投资者认为，特朗普的提议，尤其是提高关税，可能会推高消费者价格。与此同时，美国数据强于预期，最近的一份报告显示，美国第三季度经济以2.8%的速度稳健增长。
路透访查的经济学家预计，美国10月CPI同比升幅将为2.6%，较9月的2.4%(2021年来最低升幅)略有回升，但远低于2022年触及的40年高点。
更强劲的通胀可能会进一步改变美联储的降息路径预测，此前预期已经随着特朗普赢得大选而发生变化。联邦基金利率期货显示，投资者目前预计到2025年底，利率将从目前的4.5%-4.75%区间降至约3.7%，比9月份的预期高出约100个基点。
亚洲市场
日本央行10月30日至31日的意见摘要重申了其“基本思路”，即如果经济活动和价格前景如预期般展开，日本央行将调整货币宽松程度。日本央行强调“有效沟通”这一核心信息的重要性，旨在谨慎管理市场预期。
一位成员表示，如果经济状况如预期般发展，日本央行可以“逐步提高政策利率”，最早在2025财年下半年达到1.0%。
相反，另一位成员表示谨慎，指出由于围绕中性利率和货币政策传导机制的“高度不确定性”，很难自信地传达中期政策利率路径。
新西兰联储的最新调查显示，对未来一年年度通胀率的预期从2.40%大幅下降-35个基点至2.05%，延续了自2023年第二季度以来通胀预期的稳步下降趋势。另一方面，两年期通胀预期从2.03%小幅上升至2.12%。
对于工资通胀，未来一年预期小幅下降-7个基点至2.81%，而两年预测从2.86%上升至3.16%。
增长预期有所改善。未来一年GDP增长平均预期跃升61个基点至1.60%，两年增长预期小幅上调7个基点至2.17%。
在利率方面，调查显示未来将进一步宽松货币政策。预计到2024年第四季度末，OCR将为4.20%，预计到2025年第三季度将急剧下降至3.33%。OCR在10月份最近下调50个基点后，目前为4.75%。
10月份，中国CPI同比仅增长0.3%，低于预期的0.4%，较9月份的0.4%略有下降。剔除食品和能源价格的核心CPI同比从0.1%小幅上升至0.2%，表明潜在通胀势头微弱。CPI环比下降-0.3%，进一步表明国内需求低迷。
自去年3月以来，中国的CPI增长一直徘徊在零附近，这引发了人们对长期通货紧缩趋势和国内消费低迷的担忧。从1月到10月，CPI累计仅增长0.3%，远低于政府3%的年度目标。这些数据凸显了消费者活动低迷，需求不足，无法推动价格上涨。
与此同时，中国PPI的降幅大于预期，从同比-2.8%下滑至同比-2.9%，连续第25个月出现负增长。这一降幅比市场预期的-2.5%更严重，表明生产部门内部存在持续的价格压力。
欧洲市场
奥地利欧洲央行管理委员会成员罗伯特·霍尔兹曼（RobertHolzmann）表示，12月降息是“可能的”。“目前没有什么可以反对这一点”，他补充说。
但他强调，“并不意味着它会自动发生”。他强调了欧洲央行即将发布的预测和数据的重要性，这将为12月的最终决定提供信息。
在上周五的简报会上，英国央行首席经济学家HuwPill强调，虽然预计最近的预算将暂时提振通胀，但主要关注点仍将是潜在的长期通胀压力。
Pill更关心结构性通胀趋势，而不是财政政策引发的短期波动。
“在很大程度上，我们必须以一种使我们能够很好地看到通胀的这些潜在和更持久的组成部分的方式进行透视和解释，这些组成部分确实必须成为推动我们政策决策的重点，”Pill说
根据英国央行的估计，预算预计将使通胀高峰期增加约0.5%，预计这将在未来两年内发生。行长安德鲁·贝利（AndrewBailey）表示，此次加息不太可能显着改变英国央行预期的降息路径。
美国市场
明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利（NeelKashkari）表达了对美国的谨慎乐观。周日，他在CBS的“FacetheNation”节目中展示了通胀前景。他承认在降低通货膨胀方面取得了“很大进展”，并强调这项工作尚未完成，但指出经济正“走在通往2%通胀的良好道路上”。
Kashkari预计12月将再次降息，具体取决于即将公布的经济数据。他强调了在做出明确决定之前监控“数据是什么样子”的重要性。
在谈到对新政府新一届政府重新打贸易战的担忧时，卡什卡利表示，一次性关税“不应该对通胀产生长期影响”。
然而，他警告说，国家之间不断升级的“以牙还牙”关税措施可能会导致更大的不确定性，并产生更重大的经济影响。
加拿大10月份的就业数据显示，就业人数适中增长，就业岗位增加了15k，低于预期的33k。就业率下滑-0.1%至60.6%，连续第六个月下降，而失业率则稳定在6.5%。劳动力参与率也有所下降，下滑-0.1%至64.8%，表明活跃劳动力萎缩。
从积极的一面来看，总工作时间比月增长0.3%，同比增长1.6%。此外，工资增长回升，平均时薪同比增长4.9%，高于9月份的4.6%。工资的上涨可能预示着劳动力成本的回升压力，从而可能影响通胀。
