今日市场信号：美大选前外汇市场现重大信号
admin 2024-10-23 18:00:04
10月23日，周三亚市盘中，美元指数在104.08维持多头行情，美国股市下跌和美债收益率上升刺激利多。黄金冲上2746美元再创历史新高，以色列击毙有望成为下一任真主党领导人的官员，并对贝鲁特郊区展开大规模空袭。
周二，美元延续近期涨势，并触及2个半月以来新高，市场预期美联储将调整其降息路径，同时投资者也在为选情激烈的美国总统大选提前做准备。
追踪美元兑六种主要货币的美元指数(DXY)周二收盘上涨0.12%，报104.08，此前触及8月2日以来最高点104.13。
美元已连涨三周。美国经济数据表现强劲，削弱市场对美联储将大幅且快速降息的预期，推动美债收益率走高。
美国10年期国债收益率一度触及4.222%，为7月26日以来的最高点。
麦格理(Macquarie)全球外汇与利率策略师ThierryWizman表示：“假如美国的经济数据没有如此强劲，尤其是相对于其它国家，那么Fed和其它央行的政策趋势就不会出现如此明显的差异，呈现相反方向，至少在语气和措辞上。这正是推动美元走强的原因。”
美国总统大选临近也持续影响外汇市场走势。市场近期逐渐预期共和党总统候选人特朗普的胜选可能性增加，这可能会带来关税等通胀性政策。
Wizman表示：“随着特朗普胜选的前景变得更好，市场开始预期美国的通胀也会增加，因为他的核心政策议程与较高的通胀相关，至少比你能从民主党总统候选人哈里斯的政策议程中预期的通胀要高。”
亚洲市场
施罗德驻悉尼固定收益副主管Kellie Wood表示，澳洲联储在疫情爆发后加息太慢、太迟，这是错误的，现在需要降息的时机也很可能是错误的。她说，由于澳洲联储尚未表明宽松倾向，并采取了平衡的说法，通胀领先指标表明，到2025年中期，核心指标将回到2%至3%的目标区间，这比澳洲联储目前的预测要快。Wood补充称，GDP增长看起来也很疲弱，与上世纪90年代的经济衰退相当。
欧洲市场
欧洲央行管理委员会成员OlliRehn评论说，欧元区的通货紧缩进程“进展顺利”。然而，他承认，过去几个月经济增长前景“明显减弱”，这可能会“增加通货紧缩压力”。
尽管有这些事态发展，Rehn表示他“还不太担心”通胀低于预期，并指出服务业通胀和工资通胀均高于欧洲央行2%的目标。他补充说，“低于8分的危险尚未得到验证”。
Rehn还强调，未来降息的速度和程度将取决于多种因素，包括“通胀前景、潜在通胀的动态以及货币政策传导的力度”。这反映了欧洲央行在未来货币政策决策中继续依赖数据
在隔夜的一次演讲中，欧洲央行管理委员会成员弗朗索瓦·维勒罗瓦·德·加尔豪（FrancoisVilleroydeGalhau）强调了在调整当前限制性货币政策时保持“敏捷实用主义”的重要性。
他强调，与过早采取行动的风险相比，太晚降低欧洲央行限制性立场的风险“确实可能变得更加重要”。
Villeroy指出，“通胀低于通胀的风险，尤其是在增长仍然低于平均水平的情况下”。
他进一步补充道：“如果我们明年的通胀率可持续保持在2%，并且欧洲的增长前景仍然疲软，那么我们的货币政策将没有任何理由继续限制性，我们的利率将高于中性利率。
在彭博新闻社的一次活动中，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德（ChristineLagarde）表示，她“绝对有信心”到2025年通胀率可持续地回到2%。当被问及这一目标是否可以在欧洲央行目前对2025年底的预测之前实现时，拉加德回答说：“那将是我的希望。
尽管如此乐观，但拉加德强调需要谨慎，并暗示欧洲央行尚未准备好宣布战胜通胀。她明确表示，货币政策的未来路径取决于传入的数据，虽然政策宽松的方向很明显，但进一步降息的速度将取决于数据。
关于中性利率的问题——既不刺激也不抑制经济的利率水平——拉加德不愿提供具体细节，她指出，虽然中性利率可能高于近年来，但仍低于目前的3.25%存款利率，她认为该利率仍然具有限制性。
“如果你今天问我，'它在哪里？'，诚实的回答是，我不知道，”她承认。
欧洲央行管理委员会成员约阿希姆·内格尔（JoachimNagel）今天发表讲话，坚决反对为欧元体系引入点阵图，这是美联储用来预测个别政策制定者利率预测的工具。
内格尔认为，这样的预测可能会给各国行长带来不适当的压力，迫使他们优先考虑国内议程，而不是欧元区20国的更广泛利益。
“这可能会影响管理委员会的独立性，”内格尔警告说。
内格尔建议欧洲央行改进其现有的沟通策略，而不是采用这种方法。“我们应该加强对现有不确定性衡量标准的沟通，”他说。
内格尔主张开发新工具，例如情景和敏感性分析，以及改进的扇形图，以便在不影响管理委员会自主权的情况下提供更清晰的指导。
欧洲央行管理委员会成员MarioCenteno在今天的一次活动中发表讲话，倡导采取慎重且一致的方法来降低利率。Centeno强调需要“逐步、稳定和可预测的利率”降至中性水平，他估计该水平“可能为2%或略低”。
Centeno强调，欧元区的通胀已显着放缓，现在正在向欧洲央行2%的目标靠拢。然而，他表示担心，随着通胀压力的缓解，风险可能会转变为低于目标。
美国市场
美联储隔夜逆回购使用量降至2021年以来最低。根据纽约联储的数据，约60个参与者通过隔夜逆回购在美联储存放了约2380亿美元，是2021年5月以来的最低水平。前一交易日金额为2610亿美元。
美国发生与麦当劳相关的大肠杆菌感染事故，麦当劳盘后股价重挫。特朗普上周日曾在一家麦当劳“打工”拉选票。
旧金山联储主席玛丽·戴利（MaryDaly）在一系列推特帖子中表达了乐观情绪，并指出与两年前相比，美国经济处于“更好的位置”。
她强调，“通货膨胀已大幅下降”，劳动力市场已稳定在“更可持续的道路上”。根据戴利的说法，美联储稳定物价和充分就业的双重目标的风险现在是“平衡的”。
然而，戴利明确表示，美联储实现经济软着陆的工作并未“完全完成”。她强调了保持“坚定不移”完成稳定经济任务的重要性，并表示最终目标是创造一个人们“不担心通货膨胀或经济”的环境。
周二，美元延续近期涨势，并触及2个半月以来新高，市场预期美联储将调整其降息路径，同时投资者也在为选情激烈的美国总统大选提前做准备。
追踪美元兑六种主要货币的美元指数(DXY)周二收盘上涨0.12%，报104.08，此前触及8月2日以来最高点104.13。
美元已连涨三周。美国经济数据表现强劲，削弱市场对美联储将大幅且快速降息的预期，推动美债收益率走高。
美国10年期国债收益率一度触及4.222%，为7月26日以来的最高点。
麦格理(Macquarie)全球外汇与利率策略师ThierryWizman表示：“假如美国的经济数据没有如此强劲，尤其是相对于其它国家，那么Fed和其它央行的政策趋势就不会出现如此明显的差异，呈现相反方向，至少在语气和措辞上。这正是推动美元走强的原因。”
美国总统大选临近也持续影响外汇市场走势。市场近期逐渐预期共和党总统候选人特朗普的胜选可能性增加，这可能会带来关税等通胀性政策。
Wizman表示：“随着特朗普胜选的前景变得更好，市场开始预期美国的通胀也会增加，因为他的核心政策议程与较高的通胀相关，至少比你能从民主党总统候选人哈里斯的政策议程中预期的通胀要高。”
亚洲市场
施罗德驻悉尼固定收益副主管Kellie Wood表示，澳洲联储在疫情爆发后加息太慢、太迟，这是错误的，现在需要降息的时机也很可能是错误的。她说，由于澳洲联储尚未表明宽松倾向，并采取了平衡的说法，通胀领先指标表明，到2025年中期，核心指标将回到2%至3%的目标区间，这比澳洲联储目前的预测要快。Wood补充称，GDP增长看起来也很疲弱，与上世纪90年代的经济衰退相当。
欧洲市场
欧洲央行管理委员会成员OlliRehn评论说，欧元区的通货紧缩进程“进展顺利”。然而，他承认，过去几个月经济增长前景“明显减弱”，这可能会“增加通货紧缩压力”。
尽管有这些事态发展，Rehn表示他“还不太担心”通胀低于预期，并指出服务业通胀和工资通胀均高于欧洲央行2%的目标。他补充说，“低于8分的危险尚未得到验证”。
Rehn还强调，未来降息的速度和程度将取决于多种因素，包括“通胀前景、潜在通胀的动态以及货币政策传导的力度”。这反映了欧洲央行在未来货币政策决策中继续依赖数据
在隔夜的一次演讲中，欧洲央行管理委员会成员弗朗索瓦·维勒罗瓦·德·加尔豪（FrancoisVilleroydeGalhau）强调了在调整当前限制性货币政策时保持“敏捷实用主义”的重要性。
他强调，与过早采取行动的风险相比，太晚降低欧洲央行限制性立场的风险“确实可能变得更加重要”。
Villeroy指出，“通胀低于通胀的风险，尤其是在增长仍然低于平均水平的情况下”。
他进一步补充道：“如果我们明年的通胀率可持续保持在2%，并且欧洲的增长前景仍然疲软，那么我们的货币政策将没有任何理由继续限制性，我们的利率将高于中性利率。
在彭博新闻社的一次活动中，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德（ChristineLagarde）表示，她“绝对有信心”到2025年通胀率可持续地回到2%。当被问及这一目标是否可以在欧洲央行目前对2025年底的预测之前实现时，拉加德回答说：“那将是我的希望。
尽管如此乐观，但拉加德强调需要谨慎，并暗示欧洲央行尚未准备好宣布战胜通胀。她明确表示，货币政策的未来路径取决于传入的数据，虽然政策宽松的方向很明显，但进一步降息的速度将取决于数据。
关于中性利率的问题——既不刺激也不抑制经济的利率水平——拉加德不愿提供具体细节，她指出，虽然中性利率可能高于近年来，但仍低于目前的3.25%存款利率，她认为该利率仍然具有限制性。
“如果你今天问我，'它在哪里？'，诚实的回答是，我不知道，”她承认。
欧洲央行管理委员会成员约阿希姆·内格尔（JoachimNagel）今天发表讲话，坚决反对为欧元体系引入点阵图，这是美联储用来预测个别政策制定者利率预测的工具。
内格尔认为，这样的预测可能会给各国行长带来不适当的压力，迫使他们优先考虑国内议程，而不是欧元区20国的更广泛利益。
“这可能会影响管理委员会的独立性，”内格尔警告说。
内格尔建议欧洲央行改进其现有的沟通策略，而不是采用这种方法。“我们应该加强对现有不确定性衡量标准的沟通，”他说。
内格尔主张开发新工具，例如情景和敏感性分析，以及改进的扇形图，以便在不影响管理委员会自主权的情况下提供更清晰的指导。
欧洲央行管理委员会成员MarioCenteno在今天的一次活动中发表讲话，倡导采取慎重且一致的方法来降低利率。Centeno强调需要“逐步、稳定和可预测的利率”降至中性水平，他估计该水平“可能为2%或略低”。
Centeno强调，欧元区的通胀已显着放缓，现在正在向欧洲央行2%的目标靠拢。然而，他表示担心，随着通胀压力的缓解，风险可能会转变为低于目标。
美国市场
美联储隔夜逆回购使用量降至2021年以来最低。根据纽约联储的数据，约60个参与者通过隔夜逆回购在美联储存放了约2380亿美元，是2021年5月以来的最低水平。前一交易日金额为2610亿美元。
美国发生与麦当劳相关的大肠杆菌感染事故，麦当劳盘后股价重挫。特朗普上周日曾在一家麦当劳“打工”拉选票。
旧金山联储主席玛丽·戴利（MaryDaly）在一系列推特帖子中表达了乐观情绪，并指出与两年前相比，美国经济处于“更好的位置”。
她强调，“通货膨胀已大幅下降”，劳动力市场已稳定在“更可持续的道路上”。根据戴利的说法，美联储稳定物价和充分就业的双重目标的风险现在是“平衡的”。
然而，戴利明确表示，美联储实现经济软着陆的工作并未“完全完成”。她强调了保持“坚定不移”完成稳定经济任务的重要性，并表示最终目标是创造一个人们“不担心通货膨胀或经济”的环境。
